1223.【美德十二连霸】- MITRA(9571) 盈利yoy进步57%，2016年豪取4亿5000万建筑合约！

今天笔者非常看好的建筑股MITRA的业绩终于出炉了，2015年的业绩以及盈利相比2014年分别上涨了71%以及63%。今年建筑领域的表现不俗，而MITRA的PE现在更是处在8.42的价格。除此之外，公司更是公布了5仙的股息，以现在RM1.15的股价计算，周息率大约是4.35%。这在建筑领域是非常出色的，所以MITRAJAYA在2016年应该会有不错的表现。

上图我们可以看到MITRA的盈利已经yoy连续进步12个季度了，这在马股里算是非常少见的。而Profit Margin从10.3%小跌到现在的9.8%，主要原因是产业部门的表现放缓。

上图是MITRA各大Segment在14以及15年的数据，大家可以看到MITRA建筑的税前盈利从36.446mil进步到15年的98.545mil。不过产业却从盈利18.154mil变成了亏损3.782mil。虽然产业放缓，但是建筑以及南非投资表现出色，弥补了产业的损失。全年税后的盈利增长到87.779mil，明年有望突破1亿马币。

其实这个季度的税前盈利是41.122 mil，不过因为11.64mil的share option exercise以及产业投资的2.15 mil拉低了盈利。

以上是include进profit的事项，Share Option expense就足足11.642 mil，不然这个季度Mitra是有机会突破历史新高的盈利的。

让人欣慰的是，MITRA在两天内公布了1.57亿以及2.93亿的合约，所以2016年2个月就豪取4.5亿合约，现在总合约是18.1亿。MITRA在2015年的营业额是8.91亿，手上的合约就够它们忙到2017年年底。

此外，公司在2月5号公布卖出Optimax Healthcare的股份，预计16年会有5.1 mil进账。而且预计16年产业segment会有所改进，所以有机会开始贡献盈利。而且公司今年预计还会陆续获得建筑合约，因此前景非常看好。


以上纯属功课分享，买卖前请做好功课。


魔法师Harryt30
19.55p.m.
2016.02.25

1222.【亿雅无声的反击】- HEVEA(5095)的业绩盈利突破新高，EPS 6.27, 派发0.75仙股息。

去年非常火热的HEVEA在今天公布了它们的季度报告，业绩以及盈利再次来到了历史新高。营业额RM151mil，而净利则是25.693mil。相比14年同期，营业额以及净利分别上涨了31%以及188%。由于股家在一月面临调整，现在的PE是8.43,跟去年12月31日的RM1.62相比，足足下跌了22仙。

从上图我们可以看到盈利走高归功于Higher value added product以及美金走高。此外，由于主要债务是美金，所以公司全年面临9.28 mil的unrealised外汇亏损。幸亏公司极力优良化产线，得以减低成本以拉高Profit Margin。大家可以看到Profit Margin从2014年的7.2%进步到今年的14.7%。

以上我们可以看到这个季度HEVEA又多了1.7mil左右的外汇亏损。全年的外汇亏损6.433 - 9.281 = 2.848 mil左右。虽然是unrealized losses, 不过accounting policy 定义这也要include进季度报告。假设马币上涨, HEVEA 就会有UNREALIZED FOREX GAIN, 所以HEVEA 不管马币起跌都有得赚。

为什么题目会叫无声的反击, 因为hevea受到了Robert大大的影响, 公司在做出了一次解释后就不再回应。现在盈利出色, 相信很多人都等着MR.R的攻势。现在局势不是很稳定, 股价有可能会在悲观的情绪下下跌。所以大家买进或卖出前要好好思考, 共勉之。

以上纯属分享, 买卖自负。


魔法师Harryt30
20.55p.m.
2016.02.24

1221.【元宵富佳报喜】- FLBHD(5197)业绩盈利突破历史新高，EPS = 10.37！

 昨天元宵佳节，富佳木材公布了不错的业绩盈利。业绩以及盈利算算突破了历史新高，EPS是10.37仙，比去年同期上涨了111%。2015年的全年营业额以及税后盈利分别上涨了20%以及98%。笔者将会小小分享一下个人对FLBHD所做的功课。

 从上图我们可以看到，FLBHD的营业额以及盈利已经连续走高了4年。Profit Margin更是从8.7%上升至17.6%。而全年的EPS是30.74，以现在RM2.60的股价计算，PE大约是8.46。而且ROE更是进步到了21.65， 周息率大约是5.77%。

 以上是FLBHD历年派息的数据，可以看到股息从以前的6仙缓慢的增长到现在15仙。只要公司的盈利持续增长，相信股息还是有机会增长的。

上图是2014年Segmentation的比较，我们可以看到Plywood Manufacturing的盈利进步了大约72%，而Electricity也从1.36 mil进步到2015年的2.154mil。

大家仔细一看的话，FLBHD的现金从上个季度的85.47 mil减少到现在的57.819 mil。主要原因是派发了15.48 mil的股息以及购买了16.2 mil的Investment securities。或许这也是好消息，因为公司的现金太多没有好好利用也不是好事。由于资料有限，也不知道公司到底买什么securities，这要等到Annual report出炉才能知道。

上图的就可以看到公司买了新的Investment securities以及增加了Plant & equipment的投资。希望借此可以增加产能以及减少生产成本。

公司说明了盈利走高主要是【销售额】以及【美金走扬】拉高了Profit Margin。不少人担心FLBHD在美金走跌之后就会沉沦，但是笔者却认为这太过主观。因为Q3的USDMYR从4.05上升到4.28，汇率上涨了4.5%。但是营业额却上涨了35%。这也说明了FLBHD的Plywood的需求不断增长才会导致Revenue上升。

此外，公司也致力现代化他们的器材以减少成本，间接可以抵消成本走高的不利因素。因此笔者认为FLBHD今年的盈利还是有成长的空间，而且151Q的EPS只有3.22，接下来的EPS分别是7.80，9.35，以及10.37，平均3个季度都有9仙的EPS。因此FLBHD的EPS下个季度会很轻易就超过了之前。

笔者持有FLBHD接近1年，中间股价也经历了几轮的回调。时间+成长会为投资者带来丰盛的Return，耐心是不可缺少的。共勉之。


以上纯属功课分享，买卖请自负。


魔法师Harryt30
16.15p.m.
2016.02.23

1220.【价值为本 or 跑路第一？】- 2016年USDMYR下跌6%，出口股跌跌不休！是危机，还是机会？

2016年，马股最常看到的字眼就是美金以及原油价格。美金从高峰的4.40下跌到了现在的4.15左右，跌幅大约是6%左右。而国际原油(WTI)的价格也一度跌破USD 27, 不过昨天WTI和Ice Brent Crude却分别大涨了12.32%以及10.98%。上涨的原因是因为OPEC【可能】，【或许】会降低石油产量。所以在没有明确的方向之下，原油的价格或许在短期内会反复无常，忽上忽下。

不少投资者都开始把注意力放在油气股上，毕竟油价从USD 100++下跌到现在的USD 30以下。许多油气股的价格已经低于公司NTA。不过石油价格什么时候会触底，没有人有答案。因此笔者会持续关注油气领域的走势，在适当的时机可以慢慢吃票了。

回到正题，去年火热的美金股股灾1个月内下跌了10 - 30%不等。很多投资者都感到惶恐，因为美金下跌了6%，但是出口股却下跌了20%以上，会不会有点不合理呢?其实去年出口股的涨幅介于100 - 300%，今年的回调是可以接受的。笔者列出了2014年12月到今天的美金兑换马币汇率，大家可以参考下图。

从上图我们么可以看到美金的Monthly以及Quarterly Rate，我们可以看到美金的汇率保持在4.10以上已经接近半年了。所以4.10是很强的心里关卡，马币走强一直突破不了4.10。去年笔者预测马币短期内很难突破4.00，因此认为美金股在上半年的业绩会不错。理性来看，美金股真的只是单单靠美金的利好因素而获得良好的业绩吗？没有了美金的支撑，出口股真的就会完蛋吗？？

上图是10家平均下跌了24.77%的出口股，但是大家要知道这10家公司在去年平均已经上涨了214.60%。一家公司可以上涨200%，下跌个30%也是合理的，你们认为呢？这些公司包括了家私，木材，手套，plastic等领域。

很多人又会问，现在我是不是应该把持有的美金出口股都贱卖了？毕竟股市有人看淡也一定有人看好。本人还是持有着FLBHD以及TOPGLOV。很多人询问笔者是否持有FLBHD，我还持有着50%。因为我的平均价格大约1.70，以现在的股价计算，FLBHD的股息大约有7%++。而且FLBHD是一家net cash公司，派息的记录亮眼，所以个人觉得放着拿股息也不错。

大家是否知道，HEVEA其实因为美金走高而蒙受外汇亏损，原因是它们的债务大部分都是美金。不过1月头的时候笔者因为在ROBERT大大的猛烈攻击下，在1.55以上把手上的头号重仓全数卖掉，原因是不想冒险。因此躲过了一劫，不然现在的亏损应该很客观。

无可否认，一些出口股是因为美金走高而表现亮眼。但是也有一部分的公司本身拥有着良好的基础以及现金流，加上优秀的管理才能让公司不断的成长。所以投资者在这么严峻的局势下，你就要考量自己持有的出口股是否在美金回软的情况下就会完蛋。如果不是得话，或许未来这些公司还是会回弹的。

回归基本面，以上的10家公司在2012 - 2014年都有着不错的表现，当时美金的汇率都3.2 - 3.5之间，公司还是维持着正面的成长。从上图我们可以看到公司的业绩盈利从2012 - 2015都有着非常可观的成长，我们不能单单美金的因素而磨灭了管理测的功劳。TOPGLOV的管理层也曾经表明，一家公司是不能单单靠美金吃饭的。

有人期待熊市, 有人害怕熊市。我师父说过, 只要身在股市, 熊市来了能躲过的人没有几个。因此要时时有心理准备, 充份了解自己买入的公司以及持有能力。这样才能立于不败之地, 毕竟有耐心的人才能走到最后。

不过现在很多国家已经步入熊市，所以大家在买卖的时候务必谨慎。大马强大的地方是有政府强烈干预，而外资也跑到七七八八，所以今年的跌幅还在可以接受的范围。猴年到来，祝福大家新年快乐，投资顺利。



魔法师Harryt30
17.10p.m.
2016.02.13

1219.【慈祥虎婆】 - 潮州阿嬤的离去，您一路走好！

农历新年来到，相信很多都在和家人欢庆着。但是我们的至亲，也就是90多岁的阿嬤却在除夕那天早上8时左右仙逝了。其实大家都有心理准备，因为她老人家的身体日益衰退，终究离不开生老病死的轮回。而且阿公老人家也在2014年12月31日离开，所以阿嬤选择在农历羊年的最后一天离开我们。感情深厚的阿公阿嬤两人一人是在阳历最后一天，一人是在农历最后一天相续离开，这可能就是所谓的夫唱妇随。

我们夫妻以及小宝在除夕之前一天回到老家，还好来得及跟阿嬤她老人家说几句话，也让她看到曾孙小宝一眼。我们内外孙都很尊敬阿嬤，她对我们一视同仁，是家里的黄金活宝。虽然她老人家华语不是很灵光，但是大家都明白她的潮州话。而阿嬤属虎，我小时候生猪头皮她人家都会用毛笔帮我写【虎】字。这些都是我们美好的回忆，婆婆你一路走好。我们子孙会好好做人，不让您老人家失望。

以下是堂妹在出殡那天怀念阿嬤的感言：

我的阿嬤，杨若卿出生于阳历1925年11月9日，他来自中国潮州汕头的一个小村庄。虽然她老人家从未接受过正规的教育，但是她天资聪慧，靠着自学倒也写得一手好字好诗。此外，她更因为超好的记忆力而被别乡亲誉为【德国机器】。

上个世纪50年代，阿嬤和一群姐妹一起漂洋过海来到南洋谋生。先后曾经停留在新加坡，最终在砂拉越古晋落脚。而她在23岁的时候透过媒人的介绍嫁给了来自达岛的张瑞耀老先生。她持家有道，是阿公的贤内助，更为阿公生下了四男一女。而阿公的事业也在阿麽的协助下蒸蒸日上。

阿嬷自小心灵手巧，有很多手艺是无师自通的。孙女孙子小时候穿的旗袍，睡衣，都是出自阿嬷的巧手。尤其是她的中国纽，更是远近驰名，很多人慕名而来拜师。阿嬷也是一位烹饪高手。她有许多拿手好菜，尤其是OU KIA LUAK ，潮州饭桃和KA CHANG MA。

阿嬷向来体格健壮，老当益壮。80岁高龄尚能与孙子们打羽毛球。她也能和小朋友们打成一片，随时口袋里能掏出糖果，饼干，来奖励小朋友。因此她成为达岛无数小孩的阿嬷。她老人家在我们考试的时候，都会炖补品让我们提神。考到好成绩时，她也会给我们奖励。这对我们来说是很大的动力。

阿嬷平时也很喜欢种植花花草草，除了可以用来煮食，同时也可以治疗小病痛。所以小时候我们都是喝阿嬷煮的药草多过吃西药。此外，她也是我们的避难所，在我们被爸妈责骂惩罚时，我们就会躲到她的房间求救。

虽然我们对此感到万分不舍，可是阿嬷给我们留下的回忆永远不会被抹去。阿嬷，我们永远想念你。

Harryt30

21.15p.m.

2016.02.11

1218.【做好准备勿跟风,危机中觅钱净】-新生活报

谢谢新生活报的采访, 让我有机会分享一些投资理念给读者们。投资一定要做好功课, 切莫跟风。希望大家在新的一年会有新的进步，共勉之。

魔法师Harryt30

1217.【Sharix - 猴年赠书特别活动】

今天Facebook页面突破了1,000 Likes, 感谢各位的支持。而且农历新年还有1个星期就到来，因此Sharix举办了【猴年赠书特别活动】。奖品如下：

【30年股票投资心得】+【股票投资正道】by 冷眼前辈

优胜者只有【一名】

欢迎新手，菜鸟，老鸟或者各路前辈参与，新年只是图个热闹。

参赛规则：

1.Like我们Sharix的页面，www.facebook.com/sharixht/

2.进入以下Google Doc的网址并填写个人资料，http://goo.gl/forms/pzxqwGWgSr.
过后写一篇以”股票“为题目的文章。字数介于200 - 500字。

截至日期：2016 Feb 14
公布日期：2016 Feb 20

评委: Harryt30

在此提前祝福大家猴年行大运，年年有余，财源广进！

SHARIX
2016.01.31