1195.【浴火凤凰】 - 浅谈TGUAN(7034)，准备赞翅高飞的猴年！

2016年将会是挑战重重的一年，所以笔者选股也变得更加谨慎。今年要跟大家分享是全马最大的胶袋以及塑膜生厂商之一，TGUAN(7034)。这家公司创立于1942年，创业初期涉及咖啡以及茶叶的贸易与分销，70年代开始设计塑料产品的制造以及贸易。公司在1997年挂牌上市，现在的市值为3亿6千1百万，属于小型成长股。

 从上图我们可以看到公司的业绩以及盈利从2011年一直进步到2013年。可是在2014年的盈利在业绩上涨的情况下却下跌了，这到底是什么情况呢？？打开季度报告一看，原来是公司蒙受接近10mil收不回的烂账以及外汇亏损。不过雨后总是会有彩虹的，公司在2014年透过借贷以及跟股东发行债卷筹了100m来扩张产线以及提高产品品质。

公司预计总产能可以从2014年的120,000 MT提高到2016的170,000MT。这是否说明2016年TGUAN的业绩以及盈利可以托新高呢？？就让我们拭目以待。

 上图是TGUAN过往的EPS记录，笔者发现除了2014年Q4蒙受亏损，这家公司之前一次的亏损还要追溯到2008年Q4的金融风暴时期。因此笔者认为这家公司是一家营运能力出色的公司。经历2014年以及2015年的休整期，笔者深信2016年才是这家公司展翅高飞的一年。

假设排出去年Q4亏损的盈利，TGUAN在最新的3个季度EPS为21.85。去年10月-12月是美金最强的季度，由于大部分的债务是美金导致蒙受外汇亏损。可是TGUAN还是受益于美金走高，Resin - 树脂价格走低，以及产量逐渐增加的利好因素。笔者对2月公布的业绩抱着不小的期待，希望产线增加后可以让TGUAN的盈利突破新高。

此外，公司在2015Q3公布，中国的产线也由亏转盈，这对公司有着非常显著的正面贡献。亚太区域第1台精锐的机械，能够生产33层合成的纳米技术拉伸膜产线也会在2015年年底开始运作，现进的科技技术也可以让TGUAN处于领先的地位。

而且这家公司的各大股东都很有名头，大家不妨注意2014年的Annual Report，你们会看到笔者很尊敬的一位投资前辈。而且最近管有缘官佬也在他的部落客公开说他已经买进TGUAN。虽然现在TGUAN的PE高达19.18，但是笔者相信业绩出炉后肯定会把PE拉低。投资股票是看公司未来的前景以及盈利，你认同吗？？


魔法师Harrty30
21.30p.m.
2016.01.10