1235. 浅谈HEVEA(5095), 每股净现金15仙的成长股!

HEVEA -億維雅刨花板在2015年是丰收的一年，因为HEVEA的净盈利从2014年的30.478 mil进步到2015年的73.827 mil马币，按年增长了142.23%。因此去年股价上涨了290.36%，但是今年的股价却从去年12月31日的1.62下跌到今天的RM1.23, 股价足足下跌了24.07%。股价一度更是下跌到1.15的地点，主要是因为美金走跌以及网络Blogger - Robert的攻击导致。

不过以上的利空消息几乎出尽，股价的大幅度下滑也消化了马币从4.40下跌到3.90的因素。反向思考的话，现在的股价是否吸引人呢？？

以下是HEVEA的基本资料@ 2016 April 4:
Share Price : RM1.23
EPS: 16.46
PE : 7.43
Cash Per Share: 0.15
ROE: 21.44

*以上图表的模式是学习自乡下佬前辈，谢谢前辈之前的分享

以基本面来看，HEVEA的估值其实已经变得非常吸引人了。过去一年多的成长让它从负债公司转为净现金公司，Net Cash为66.6 mil。此外，管理层也表明会在今年还清美金债务以及减低Interest Expense。

此外，公司主要的客户来自日本以及中国。中国的客户的需求不断增加，因此公司将会花费20 mil去提升以及优化产线，相信2017年有望增加10 - 15%的产量。

管理层在接受BFM访谈的时候，他曾经说明2015年的盈利成长有60%受益于美金走强，40%来自Automation。2016年Q1的Quarterly Rate是4.192左右，这比去年同期的Q1的3.60足足高了60仙，相当于16.6%。所以可以预测16年Q1的业绩盈利会比去年同期进步不少。

这个时候大家又会问，美金现在3.90左右，HEVEA不就完蛋了？？如果投资单单只靠美金的话，一家公司就完蛋了。公司表明已经进行一度程度的Hedging，借此可以减低外汇的风险。

大家可以看到最新的Q4跟Q3相比，REVENUE以及NET Profit分别成长了21.96%以及41.82%，但是外汇的增长却只有5.68%。虽然Q4是HEVEA的旺季，但是这次飞跃性的成长除了外汇的功劳，客户的需求增长也是其中一个主因。

HEVEA的Profit Margin从之前Q1的12.01%进步到Q4的17.01%,。只要公司在2016全年的Profit Margin可以进步到18%。就算营业额保持不变，盈利都可以有20%的增长。

HEVEA下个月就会公布业绩了，期待会有不错的业绩。

以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
09.25a.m.
2016.04.05