1348.【神话再续】- 美女MAGNI(7087)再创佳绩，派发5仙股息，周息率5.54%！

美女MAGNI(7087)一向以Cash多以及派息大方闻名，不过这家公司的成交量在去年2送1红股之后还是没有什么改善。其中一个原因是因为早期以低价买进的投资者因为丰厚的股息而把MAGNI放在【保险箱】里，鲜少在市场做交易。今天跟大家分享MAGNI最新的业绩表现以及过往10年的成长。

 MAGNI的盈利连续10年的成长，股息也随者盈利进步而不断上涨。公司10年来的Dividend Paid Out%都超过了45%以上，因此这是一家成长兼派息大方的优质公司。此外，Q1公司派发了5仙的股息，假设4个季度维持这种派息，加上特别股息的话，MAGNI今年的派息有望继续正面成长。

上图是MAGNI过往10年的净现金 - Net Cash以及Investment Securities的数据，公司的Net Cash + Investment Securities达到了巅峰的152.944 mil。为什么Investment Securities会被笔者归类为Cash，因为MAGNI的投资工具是股票以及信托基金。虽然要套现需要一定的时间，不过变卖之后就可以用来派息或者扩张公司。

此外公司的ROE也从25.48%进步25.99%，这代表着公司的管理层很有效率地使用股动基金 - Equity为股东们创造盈利。

•  MAGNI最新营业额突破新高，不过Net Profit Margin却下跌了。这主要是因为美金汇率的4.30左右相比下跌了不少。
• 而且更高的Operating Expenses导致盈利受到影响，相信7月开跑的最低薪金短期内会对不少公司造成影响。
• 公司的外汇盈利是3.329 mil，比上个季度的4.093 mil外汇亏损进步了足足7.42 mil之多。假设排除外汇盈利在外，这个季度的Operating Profit是跟上个季度差不多的。
• 美金最近因为美国升息而开始小幅度走强，Q3的汇率已经明显高于Q2。因此这对MAGNI也是一个Extra Bonus。
• 此外，公司的Retained Earning来到了183.858 mil，已经比Share Caital 163,732 mil多。公司完全有能力给1送1的Bonus Issue，不过去年Magni才2送1红股。短期内应该不会派发红股，至少要等到明年或以后。
• 公司还是维持着0债务，而这个季度现金流有25.878 mil流入。公司的Trade Receivable以及Trade Payable分别增加了29.323 mil以及38.189 mil。
• TR - TP = 35.379 mil，意味着公司收回所有的欠债以及还请自己的Payble的话，公司会获得35.379 mil的现金。
• 不过10月公司会派发10仙的股息 = 16.27 mil，而且可能会清还一些Payable，下个季度的现金流可能会小幅度下滑。
• 不过公司的钱是用来派发股息，所以是非常受到股东欢迎的。假设公司可以维持这个季度的盈利，全年要创造盈利连续10年进步的神话并非不可能。
• 而且2017年6月新厂将会落成，因此1年后的营业额是可以继续保持正面的成长的。

假设美金保持在4.0以上，这对任何出口公司都是额外的加分。因此MAGNI管理层今年还是保持正面的展望，加上公司也积极扩张产线，未来几年还是有不少潜质可挖。

公司在3月，6月以及9月的YOY盈利分别进步了49%，12%以及51%。可是公司的股价却从去年12月31日的4.48下滑到现在的4.15。或许市场会看到【美女】的迷人之处，高额股息以及PE = 7.5, 【美女】是否会受到市场先生的青睐，就让时间告诉大家吧。

以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
10.45a.m.
2016.09.16

1347.【咸鱼翻身】- 2016年舍【钢】其谁，12家钢铁相关股平均涨幅110%，傲视群雄。

今年钢铁，建筑以及消费三大领域本来是各领风骚。不过第二轮钢铁涨幅的来临，股市已经是来到舍【钢】其谁的局势。今天马股因为星期一没有开市而补跌，不过钢铁领域却热暴全场。一共有6家钢铁股在今年的涨幅超过了100%以上，这也让我上了新的一课，亏钱的股也是可以买的。

不过笔者对钢铁领域不熟，所以今年就错过了这个最火热的领域。而钢铁股就像去年的出口股，涨幅无股可比。不过大家也要谨记工业股大部分都有周期性，所以要见好就收。相信今年美金出口跌大回调的时候大家都深有体会，物极必反。

以下是钢铁股的一些数据给大家参考。

• 今年只要名字又Steel或者Metal的股，他们的涨幅都是非常惊人的。
• 2015年大家可以看到大部分的钢铁股都在亏损当中，一直到今年才开始复苏。
• 在最新的两个季度当中，上图的公司有11家的盈利是进步的，而Q2则有10家是进步的。所以钢铁股的回顾也是有盈利的支撑，【盈利决定股价】。
• 这两个星期涨幅最为夸张的是MYCRON以及MELEWAR。原因是仙股比较好炒，而且它们也有一定的基本面。
• 假设以规模来说，龙头就是ANNJOO，因此ANNJOO今年涨幅182.09%。而老二就是SSTEEL，可是SSTEEL的涨幅却只能排在第11名。
• SSTEEL是12家公司当中唯一一家连续6个季度都是亏损的钢铁公司。不过假设大家仔细阅读SSTEEL最新的季度报告，它在Q2的Gross Operating profit大约是45 mil。
• 不过因为有一次性的write off property，plant and equipment (PPE)，因此季度报告才显出了亏损。因此以Operating profit来看，这家公司下个季度会开始赚钱。
• 而CSCSEL是这12家公司里面Balance sheet最美的一家，因为手握328 mil的净现金以及每年派发丰厚的股息。而且CSCSTEL今年的股价涨幅有62.39%，市值来到了672.6 mil.
• 上述12家公司当中，赚钱+PE低于10的有EMETALL, PRESTAR以及CSCSTEL.
• 不过很多有经验的前辈都是在去年买进钢铁股，因为钢铁股的价股在去年已经跌到谷底了。那时候的钢铁都全部都面临亏损，但是他们却已经在底部建仓。
• 这是很多散户都不具备的能力，因为大家只有在【价格】以及【成交量】暴涨的时候才会察觉到这家公司。

中国在8月的出口产量已经减低，这对钢铁领域是利好消息。钢铁领域还可以跑多久，笔者不知道。不过笔者只想告诫大家，不要一直在高峰加码。这样会增加了你的Average Price并增加你的风险，或许会有人觉得笔者在泼冷水，但这是肺腑之言。当一个领域越火热，你就要要谨慎。

假设真的想投资钢铁领域, 那务必要做足功课。找到一家还有潜能可以继续走下去的公司, 因为短期内股价跑太快的公司, 回调时也会很够力。

Harryt30

18.35p.m.

2016.09.13

1346.【IPOH旧街场AGM】- OLDTOWN(5201)平均Dividend Payout = 59.6%，积极进军海外市场！

9月8日的时候笔者出席了Oldtown在Ipoh Weil Hotel的股东大会，上图是当天Door Gift的图片。

公司今年的Door Gift是一包Oldtown Mocha以及两个印有OLDTOWN标签的杯子。过后酒店提供的咖啡以及茶自然是Oldtown自己的Mocha 以及Milk Tea。第一次喝它的Mocha，感觉还不错。

 股东大会在10.30a.m.正式开始，一开场是管理层做Presentation，总共30多面的Presentation slides把公司的FY2016年的表现，未来的计划以及中国市场的网络行销计划都解释给股东听。这种模式的股东大会是笔者非常推崇的，本身参加过的AGM只有TOPGLOV以及KIMLUN有这样的呈现方式。

假设每家公司在开始之前都有这么详细的presentation slides，笔者相信这可以回答股东们大部分的疑问，也让股东们更加了解公司的运作。

 一开始的Slides就告诉股东们Oldtown派发股息有多么大方，上市至今平均Dividend Payout Ratio高达59.60%. 这一点就非常吸引笔者，因为9月尾高达6仙的股息会除权，其中3仙是特别股息。这也意味着OLDTOWN在FY2016除了达到盈利新高的里程碑，派息也是历史新高。笔者相信这是股息投资者乐于见到的。

上图是OLDTOWN上市至今的全年盈利以及派息记录。FY2013的盈利因为有5个季度 = 15个月，所以盈利才会这么高。

以下是当天股东大会笔者摘录下的一些重点：

• 公司在FY2016Q4的PBT  Margin高达19.6 mil，这主要是因为公司花费了20 mil提高机器性能以及automation，因此减低了对人力的依靠，YOY的Direct labour cost降低9%。此外，Packaging Material costs per kg按年下跌了4%。
• 以上两个因素是导致公司可以在营业额下跌的情况下还有4.776 mil的盈利成长。
• 2016年的营业额65%贡献来自马来西亚，35%来自海外。海外的贡献从FY2015的31%上升到35%。这是笔者非常喜欢的成长模式，因为马来西亚人口只有3,100人口，但是大中华地区以及东南也却有超过10亿人口的潜在市场。
• Cafe Chain的营业额从去年的217.1 mil下滑到FY2016的194 mil，主要是因为去年GST严重打击了他们的生意。Cafe Chain的Profit Before tax也从FY15的26.2 mil下滑到FY2016的20.4 mil。
• 不过公司积极改变求新，Q1 - Q4的营业额其实每个季度都在进步着。以下是2016每个季度Cafe Chain的PBT贡献:
• Q1 - 4.462 mil - 盈利严重被GST打击拉低
• Q2 - 5.393 mil
• Q3 - 6.529 mil
• Q4 - 6.984 mil - 盈利QOQ连续几步3个季度
• 因此管理层表示会在FY2017积极开拓新的市场，务必让Cafe Chain可以保持成长。
• 现在OLDTOWN在全球有240家的Outlet，FY2016财政年一共开了21家新的Outlet，大马15家，新加坡2家，印尼3家，以及澳洲Melbourne也开了第一家。
• 未来的计划是在中国江苏，香港以及Indo china开拓更多的新分行。
• 不过FY2017面临新的挑战如下:
• 最低薪金制度增加劳动成本
• F&B sector引进外劳遭到冻结
• 原料的成本价格有可能会上涨
• 不过公司会积极设定新的策略以面对新的挑战，而且也会找寻新的机会扩张业务版图。
• 而FMCG - 三合一咖啡(F&B) 2007 - 2016成长了537%。从2007年的31.3 mil营业额进步到现在的199.4 mil，连续9年保持着营业额成长。
• 现在FMCG的营业额41%贡献自大马，59%来自海外市场，而且产品辐射高达16个国家。
• PBT的Margin也从2011的17%进步到FY2016的24%，更高的Profit Margin也意味着市场会给Oldtown更高的估值。
• 此外，OLDTOWN在马来西亚(44%)，香港(50%)以及新加坡(38%)的白咖啡市场占有率都是第1名。
• 2017年公司积极推动3合一咖啡市场以及打响公司的品牌。
• 而OLDTOWN已经在中国上海set了E-business team以打开网络销售的市场，现在他们的产品已经在超过100家网络销售平台销售。因此中国市场将会是Oldtown的主公市场之一，这也是大众非常看好的。
• 除了中国，OLDTOWN也会进军纽西兰，加拿大，美国，东南亚等市场。

总结了这次的股东大会之旅:

• 公司拥有雄厚的现金在手，手握163.519 mil的净现金在手。这对于公司积极扩张最大的后盾之一，因为有钱就可以任性。
• 想让公司壮大，大马公司一定要冲出大马。而Oldtown也正在开拓全球版图的路上，这是笔者非常认同的策略。
• 大马成功大型的公司也是如此崛起，当中闻名的就有AIRASIA, TOPGLOV, HARTA, KOSSAN, ECOWRD等。
• 当然会赚钱的公司，你一定也会派发股息给股东。OLDTOWN的派息政策50%，假设FY2016的盈利继续成长下去，派息自然会跟着成长。
• 这是一家成长中的消费股息股，适合喜欢长期持有高股息的投资者。

以上纯属分享，买卖自负。

想看笔者跟OLDTOWN CEO合照可以去到以下的Facebook网页。

https://www.facebook.com/harryteotybjb/

Harryt30

12.52p.m.

2016.09.10

1345.【9月休息月】- 9月重心转移Facebook页面，欢迎大家常来！

8月业绩报告出炉完毕之后，9月就是笔者偷懒的月份了。而且会比较多时间阅读几百份Quarter report，这样才能更加了解我有兴趣的公司。所以9月的文章更新会减少，不过我还是会常常在Facebook更新一些资讯，还没有Like我的Facebook页面的朋友快快来支持咯。

www.facebook.com/harryteotybjb/

也希望大家可以跟笔者一样努力做功课，这样才可以在股市减少亏损的机会。


Harryt30
18.42p.m.
2016.09.05

1344.【8月总结】- 投资部落客的【自白】，分享的喜悦！

8月来到了最后一天，祝福大家国庆日快乐,也是时候跟9月Say Hi了。在此也小小总结一下8月份的投资点滴，投资组合的业绩盈利令笔者满意。公司的内在价值在成长着，股价还是由市场先生决定吧。

成为Blogger已经长达8年多，很享受分享以及跟读者们的互动。当年的读者经常给我宝贵的意见，也经常提醒我的错别字。笔者在2013年把自己的投资点滴分享在这个文字空间，20希望可以帮助到更多的新手。而2月，5月，8月以及11月都是季度报告出炉的旺季，所以笔者以后会在这几个月份比较活跃。

8月1号至今，分享过的公司有22家，名单如下:

1.MKH
2.CSCENIC
3.CYL
4.PADINI
5.BPPLAS
6.MAGNI
7.LITRAK
8.TGUAN
9.PANAMY
10.TEKSENG
11.PMETAL
12.CSCSTEL
13.MITRA
14.LIIHEN
15.FLBHD
16.HEVEA
17.KOSSAN
18.SOLUTN
19.YEELEE
20.ECONBHD
21.KIMLUN
22.KAREX

为什么要分享那么多的公司，笔者真的有买那么多的公司吗？？其实有些引起笔者的注意是因为它们的股息很吸引人，就比如PADINI, PANAMY, CYL, MAGNI, CSCSTEL, BPPLAS, LITRAK以及LIIHEN等股。希望透过分析这些公司过往8 - 10年的派息记录，让读者们知道有什么高股息股可以注意。

而笔者也做了Excel Table把一些看好公司的数据填进去，过后可以容易做对比。因此每当这些公司业绩出炉后，笔者都会把数据分享出来。因为不少读者反映过，他们英语不好不会看财报，或者完全看不懂季报里的数字。因此笔者就算没有持有这些公司，笔者也会继续分享给大家。

我的分享不会写得太复杂，因为我想帮助的投资的新手们，或者是对金融知识认知有限的读者。曾经被人说我写得太浅白，每个人都懂的东西也写出来。其实不是每个人都会看财报，我只是尝试把复杂的东西简单化。而各位投资前辈觉得笔者的分析太直白，那真是抱歉了。

随着读者的增加，网络酸民不断出现。而我也曾经遭受到许多的指责，指责笔者要推高股价或者是让读者去接货。

套一句【谷阿莫】的话，难道我说屎很好吃，你就真的会去吃屎吗？显而易见，你不会。因为每个人都有自己的判断，不要把责任都怪罪在部落客身上。部落客的分享被读者阅读时充满喜悦的，但是当莫须有的压力越来越多的时候。那时候也会是跟大家说再见的时候了，现在还不到说【再见】的时候。

不过不排除2 - 3年后笔者就会淡出，毕竟现在新人辈出。笔者也可以慢慢潜水了，像我的前辈【水星熊】致敬，因为我也要像他那样偷懒。




Harryt30
20.41p.m.
2016.08.31

1343.【套套平安】- KAREX(5247)先蹲后跳，一直可以持续成长10年以上的公司。

KAREX(5247)在8月的最后一天公布了业绩，按年比较下跌了26%，全年盈利则上涨了12.8%。不过笔者深信KAREX是一家值得长期持有的公司，毕竟人口增加也意味着KAREX的潜在客户不断地在成长。随着全球的教育水平提高，生育规划也变得越来越普遍。而保险套也是众多避孕方式里最安全的，因此KAREX的前景一直以来都备受看好。

不过最新两个季度的盈利下滑，这也导致PE居高不下的KAREX面临上市以来最大的调整。股价从高峰时期的RM3一度暴跌到RM2.16, 昨天闭市价格RM2.42。对于那些了解Karex价值的投资者，假设股价下跌不失为买进的机会。但是认为Karex的PE = 36.12过高的投资者，他们就会选择避开这种估值过高的公司。以下是KAREX的一些数据分析。

• KAREX的业绩连续两个季度下滑，不过QOQ的盈利比上个季度进步了30.72%。
• 虽然Q2的美金汇率QOQ下跌了4.93%，但是KAREX这个季度有高达5.608 mil的外汇盈利。
• 公司在FY2016上半年保险套的营业额是43.859 mil，不过下半年却只有19.192 mil，这也是导致盈利下滑的主因。
• 不过以保险套的销售量计算，今年Q4去年同期还是有所增长的。
• 公司手握144.436 mil的现金以及25.893 的债务，所以净现金有118.543 mil，相等于每股现金12仙。
• 以现金流来看，公司已经连续3个季度都是Negative cash flow，意味着公司花钱比赚钱厉害。
• 不过这都是因为公司大笔的买进机器扩张产能，此外也花以800万美元（约3241万令吉）向美国Line One Laboratories Inc收购部分资产。
• 因此KAREX现在处于积极扩张以及累积的阶段，只要新厂开始运作，KAREX未来的营业额相信可以维持健康的成长。

公司在季报中解释最新季度盈利比上个季度好是因为美金汇率的利好。公司也对FY2017保持乐观，保险套强劲的需求以及KAREX本身出产的品牌将会为公司带来正面的成长。

有几位KAREX的投资者说，买KAREX是为了买它的前景。现在股价下跌之势暂时的，10年后就可以知道谁笑到最后。

以上纯属分析，买卖自负。

Harryt30

18.24p.m

2016.08.31

1342.【亿雅风暴】- HEVEA(5095)真的有那么差吗？？

5月30日笔者出席了HEVEA(5095)在芙蓉的股东大会，当时公司宣布了30%的派息政策。股东大会之后跟管理层聊天，当时他们说Q2的4月Shut Down了一阵子维修机器。通常Shut Down都是在Q1,因此大家可以注意到过往的Q1都是全年最差的季度。延迟Shut Down的原因是因为Q1的订单过多，因此4月Shut Down导致YOY的盈利下滑了5%。

不过公司遵守了自己的诺言，Q2派发了1.3仙的股息，这也是HEVEA上市以来派发最高的一次单季股息。这几天股市开始回调，很多中小型股下跌5 - 10%不等。不过HEVEA的跌幅有点夸张，股价从8月22日的1.19, 短短下跌到现在的RM1.05, 跌幅11.76%，直逼1年新低。全年盈利下滑不到1.5%，股价却下跌了接近12%，这到底是为什么呢？

上图是HEVEA过往10个月的股价走势，1月5日的时候突破闭市新高RM1.73,隔天一度走高到RM1.79。因为美金走低以及Mr Robert的文章出现，HEVEA的股价在双重打击下一直插水到RM1.15。虽然有几次尝试反弹，但是始终无功而返。而RM1.18也成为了这8个月来最强的Support，只要跌破了RM1.18，几天之内一定会反弹回来。

但是这个星期HEVEA的成交量暴涨，今天更是来到4个多月的顶峰 - 6.403 mil股，卖压非常强劲,RM1.18的支撑也在上个星期失守。卖压强劲原因如下:

• 盈利下滑5%，部分的散户感到失望并丢货。
• 市场开始回调，大部分的中小型股都都中招，投资者套利
• Mr Robert的文章再度出击，部分散户感到恐慌丢票。

不过假设仔细研究的话，为什么这么多的价值投资者还是那么推崇HEVEA，还是对HEVEA保持着信心呢？？

• 公司的现金流不断进步，手握113.116 mil的现金，拥有98.46 mil的Net Cash。一个季度的现金流几乎增长了20 mil之多。
• 提高派息政策，FY2016已经派发了2.3仙的股息，全年周息率介于4.5 - 5.0%之间。
• 拨出RM 20 mil的CAPEX研发产品以及提高产能，长期可以振兴业务的成长。
• 公司的营业额以及盈利连续4年保持成长，可见管理层能力有多么出色。

对于Mr Robert所说的一切，身为散户的我们无从得知真假。希望管理层可以站出来让这场闹剧可以尽早结束，也避免无辜的小股东的利益受到伤害。

或许来个大调整，股价可能会再度像去年8月下跌到83仙。HEVEA真的有那么差吗？？每位投资者心中都有一把尺，假设把一家公司比喻成一件货物，每个人给它的【标价】都会不一样。

不要碰你不了解的公司，因为你不知道它在做什么。
不要尝试投机取巧，因为历史证明90%的人都失败了。

共勉之。



以上纯属分享，买卖自负。

Harryt30

21.00p.m.

2016.08.30

1341.【金轮发王】- KIMLUN(5171)再创辉煌，手握1,960 mil合约， PE = 6.87!

6月24日参加了KIMLUN的股东大会之后，笔者认为这家公司的管理层非常友善，而且当天的presentation slides也详细讲解了公司的发展以及竞标的合约。今天公布的业绩果然没有让股东们失望，EPS = 8.03 cent，历史新高的盈利。最让人欣慰的是公司的现金流有了很大的改善，手上的合约更是可以继续忙碌到2018年底。

• 公司的Gross profit Margin = 12.6%，Net Profit Margin = 9.79%, 两个都是新高峰。
• 不过这个季度有2.118 mil的外汇盈利，主要是因为新币兑换马币走强。假设扣除了外汇盈利，公司的Profit Before Tax = 28.927 mil也是历史新高。
• 而且公司手握的合约也从Q1的1,820 mil上涨到Q2的1,960 mil, 公司可以继续忙碌到2018年底。
• 因为公司盈利强劲，所以手握的现金从58.211 mil上涨到71.752 mil。但是总债务也从134.433 mil增加到136.73 mil，每股债务 = 22仙。
• 不过公司在8月的是派发了5.8仙的股息，预测下个季度的现金会下滑。
• 总体而言，公司的Gearing ratio = 0.28处于健康的水平，希望未来公司可以继续增强现金流，这样可可以提升到竞标到新工程的机率。

 公司的全年Profit Margin从去年的6.7% 进步到最新的8.6%，主要归功于Manufacturing Division的增长。因为这个季度销售的建筑材料走高，主要是卖给Rapid相关的工程。

这个季度的盈利走高主要是因为Higher volume of manufacturing以及2.12 mil的外汇盈利。公司现在手握1.96 Bil的合约在手，而且有6.7 mil的Unbilled sales，因此未来的盈利可见度非常高。

公司对马来西亚以及新加坡未来的建筑领域保持乐观，相信有机会获得更多的新合约。现在KIMLUN的PE只有6.87，比同行的小型股都低了不少。假设下半年还可以再竞标到新的合约，股价应该还有很大的进步空间。

以上纯属分享，买卖请自负。

Harryt30

20.22p.m.

2016.08.29

1340.【地桩之王】- ECONBHD(5253)上市两年多ROI = 188.8%, FY2017展望正面。

ECONBHD(5253)上市只有两年多，但是它的市值已经超越了PTARAS, 成为马股Piling领域市值最高的建筑股。而且当初上市的价格是54仙，现在价格大约RM1.50, 加上累积6仙的股息，两年多的ROI大约是188.88%。而且公司手上还有大约6.5亿的合约，未来两年的盈利可见度非常高。上个星期交出了亮眼的业绩，以下是ECONBHD的一些分析。

•  ECONBHD维持8个季度的神话终于终止，盈利终于做不到每个季度都在成长。这次的Net profit = 17.019 mil，比之前的17.89 mil少赚了RM871,000.
• 不过YOY还是进步了22%，营业额也是新高。不过Q4是FY2016唯一一个季度Net Profit Margin低于14%的季度，这个季度的比上个季度的14.66%足足低了1.40%。
• 公司的现金从59.263 mil下滑到43.636 mil，主要是因为派发了派发2.5 cent的股息,相当于13.375 mil.
• 而Total Borrowing从26.971 mil上升到30.866 mil，净现金12.77 mil。
• 以盈利的表现来看，Econbhd无疑是非常出色的。但是公司的Trade Receivable却从FY15Q1的156.561 mil上升到247.92 mil。营业额的增加代表着客户的欠账增加了，所以ECONBHD有大部分的现金被套在这里。
• 这是无数建筑公司都会面对的问题，当建筑合约越来越多的时候，公司需要买的机器也跟着增加。因此跟上市初期相比，ECONBHD的现金流是有所下滑的。
• 不过公司的Gearing ratio处于0.12 的健康水平，而且又是Net Cash公司。假设需要更多的资金，银行是非常乐意借贷给他们的。

 虽然最新季度的Net Profit Margin有所下滑，但是全年还是比去年优秀的。

公司在营业额上涨的情况下盈利却下滑了，主要是因为部分的兼职工程以及临近尾声，所以进账比较少。此外，钢铁股的价格上涨也提高了ECONBHD的建筑成本，因此也拉低了Profit Margin。

所以股市是很公平的，钢铁公司会因为钢铁价格而获利，比如ANNJOO, CSCSTEEL, ENGTEX等。同时建筑领域的成本也会增加，这就是一个健康的循环。喜欢趋势的朋友就会从中找到商机，并且提前买进。

扣除这次的营业额，ECONBHD大约还有6.5亿的合约在手，公司可以继续忙碌到2017年底。而且大马陆续会有大型合约出炉，相信ECONBHD会是其中一位受益者。而且6月拿到的2亿合约会在FY2017开始贡献盈利，相信FY2017还是可以保持正面的成长。而AMBANK更是给出了RM1.90的Target Price，因此展望正面。


以上纯属分析，买卖自负。


Harryt30
12.40p.m
2016.08.29

1339.【20160826-虚拟组合变动】- 8月虚拟组合总结以及买进MITRA-WD， ROI = 9.58%!

 接近8月底，虚拟组合里的3家公司的业绩都出出炉了。

成绩分别如下：
MITRA - YOY + 28%
MKH - YOY + 81%
TGUAN - YOY + 105%

而且难能可贵的是，3家公司的PE都是低于10，意味着这些公司的估值还有不小的上涨空间。而截至8月26日，虚拟组合的总回报率， ROI = 9.58%.之前因为止损而手握RM16,040的现金，所以虚拟组合分别加码了几家公司。

MITRA的盈利在Q2突破了历史新高，可是股价反而迎来了调整。而且MITRA通常在Q3的盈利会比Q2更好，因此笔者预测MITRA在Q3的盈利有望继续突破新高。加上MITRA-WD从0.62的顶峰下滑到了0.55左右，所以笔者为虚拟组合买进了10,000股WD。

此外，TGUAN以外地公布了6仙的股息，所以笔者早RM4.39加码了1,000股的TGUAN。虚拟组合16,000股的TGUAN预计10月可以收到RM960的股息。

最后再度加码2,000股的MKH，因为MKH通常也是会在11月公布业绩的时候公布股息。预测Q4的盈利会比Q3好，因此笔者在股价下跌了9仙的情况下以RM2.80加码2,000股。所以虚拟组合现在手握RM501的现金。

 以上是虚拟组合所以的套利/止损以及股息。今年分别套利了ARANK以及GADANG, 可是也止损了WTK, HEVEA以及FLBHD, 看来过了木羊年之后，木材股就不旺了。

而以上就是今年虚拟组合的15次交易以及交易费。

期待虚拟组合里的3家公司会继续在11月交出出色的业绩。共勉之。


Harryt30
20.12p.m.
2016.08.28