1366.【手套龙头】- HARTA(5168)魄力扩张，营业额屡屡破新高！

TOPGLOV在上个月交出了YOY下滑的业绩，本以为HARTA也会步后尘。但是HARTA的业绩出炉后真的让人感到非常惊艳，因为营业额再次突破新高，盈利YOY进步了18%。Net Profit = 71.215 mil只比去年Q3少了1.5 mil。以现在RM4.89的价格计算，HARTA的PE是30.64，有点偏高。不过只要长期盈利可以维持成长下去，股价还会可以缓慢地攀升。

HARTA的股价从底部的3.86反弹了超过25%，主要是因为产量增加以及马币疲软。不过笔者认为NGC是HARTA营业额走高的功臣，新的产线带动了销售量的成长。美金上涨是次要因素，因为客户会在美金走高时向出口公司要求折扣，赚幅并没有想象中那么好。以下是HARTA最新10个季度的资产债务表杜比，希望可以让大家对HARTA有更深的了解。

• 公司的营业额已经连续8个季度QOQ上涨，，营业额从FY2015Q1的279.198 mil成长到今天的436.975 mil。
• 此外，最新季度16.3%的Net Profit Margin也是最近3个季度里最出色的一季。在如此挑战的环境下(天然气起价以及人工上涨), 公司能做到这一点实为不易。
• 公司现在手握86.345 mil的现金，总债务 = 255.814 mil, 比上个季度下跌了2 mil左右。
• 债务走高主要是为了建设NGC, 短短的2年半公司一共超过900 mil在NGC上。NGC长达8年的建设预计将会耗资22.6亿马币，管理层的魄力真的让笔者感到敬佩。
• 虽然债务有256 mil马币，但是公司的Gearing ratio ，D/E只有0.16，这比KOSSAN以及TOPGLOV更为出色。因此公司完全有能力跟银行借更多钱，所以现金流方面也无需太过担心。

HARTA的营业额虽然连年在成长，但是Net Profit Margin却一直在下滑。主要的原因是NGC高昂的start-up cost以及来自同行的竞争，因此导致售价下滑。不过强劲的丁晴手套需求以及销售额抵消了这些利空因素，公司也会做好成本控制，尽量在未来拉低营运成本以增加Net Profit Margin。

今年的营业额肯定会比上个财政年出色，而且盈利有望继续成长。不过成长的幅度应该不会想去年那么出色，主要是因为各种成本走高以及同行的竞争所致。假设投资者是以长期投资来看这家公司的话，HARTA的产量每年持续增加，丁晴手套需求每年以双位数成长，是一家优质的手套股。所以这家公司需要很强的Holding Power，这也是很多散户做不到的。



以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
1.15p.m.
2016.11.15

1365.【亿能还能吗？】- ARANK(7214)的【三围】好像不错哦，它能吗？

如何寻找被低估的股票是许多人心中的疑问，而笔者也尝试着找出被低估的股票。这样就可以减低风险，同时增加投资的胜算。笔者喜欢的股票【三围】一定要丰满，那就是盈利成长，净现金/现金流佳以及派发股息。因此笔者在KLSE SCREENER设下了以下的选股条件:

 1. PE 低于7

2. ROE > 15

3. 派息率超过3.5%

4. 市值低于400 mil

5. 股价低于RM1

结果出现了4家公司，分别是ARANK, HARBOUR, EFFICEN以及 SIGN。而当中最符合所有条件的公司就是ARANK(7214), 是一家铝业中游的公司。

ARANK的盈利在FY2016突破了历史新高，而Net Profit Margin也是多年来首次超越3%。在最近5年的盈利走势都是处于成长上涨趋势，所以公司在最新季度首度成为净现金 - Net Cash公司，派发了3仙的股息。以今天88.5仙的价格计算，周息率相等于3.38%。

最近Aluminium的价格突破了1年新高的USD 1,700以上，因此ARANK前景还是看涨的。

ARANK的财政你是从8月-7月，因此Q4的业绩是5月-7月。因此当Aluminium价格在Q4平均是USD1,591.63的时候，盈利突破历史新高的5.368 mil。而FY17Q1(8-10月)的Aluminium平均价格是USD1,643,比上个季度涨了3.23%。而铝业龙头老大PMETAL也交出了非常亮眼的成绩，股价最近更是突破历史新高，市值超过了60亿马币大关。所以笔者推测这有望带动Aluminium领域，ARANK是否会受益呢？

9月尾新高盈利出炉后，ARANK股价曾经一度冲到闭市新高97仙，至今下跌了8.76%。这家公司不属于爆发型的股票，它比较属于细水长流。每年盈利成长一些，派息进步一些，股价进步一些。它被被笔者归类为【5%+10%】的股票，过往的PE大约是8左右，现在还有大约15%的上涨空间。不过笔者认为这家公司需要一定的Holding Power，所以买卖前请大家要做足自己的功课。



以上纯属分享，买卖请自负。

Harryt30
20.30p.m.
2016.11.09

1364.【借鸡生蛋】- PMETAL(8869)因铝价大涨而受惠，盈利继续迈向巅峰！

PMETAL(8869)前两个季度的盈利有一些【水份】的存在，因为包括了RM90 mil的火灾保险赔偿。不过最新季度的营业额突破历史新高的17.36亿，这都要归功于新产线的贡献以及Aluminium的价格走高。Pmetal的股价在业绩出炉后没有什么动静，其中一个原因是过往10个月的涨幅超过了100%。

公司前3个季度派发了8仙的股息，假设年底再派发给4仙，周息率大约有3%。工业领域每个季度派股息的并不多见，而且PMETAL还是以及债务非常高的公司。今天的主题是【借鸡生蛋】，因为PMETAL过往扩张的资金都是来自于借贷。因此公司过往几年的借贷以及偿还的利息居高不下。不过随着盈利进步，债务开始看到减低。希望未来可以持续减低债务，这样就可以减少Interest Expense. 以下是PMETAL的资产债务表分析。

• PMETAL的管理层今年剑指60亿的营业额，3个季度已经到达了了46.12 mil，因此今年要达标并不难。
• 假设撇除上个季度的保险赔偿，这个季度的Operating profit才是PMETAL表现最出色的季度。
• 公司今年3个季度的Net Profit Margin都保持在7%以上，这也是推高了盈利的主要原因。
• 而且美金走高也导致了PMETAL蒙受了一些外汇亏损，不过数额不大，所以不会影响到盈利。
• 公司的现金443 mil，而借贷相比上个季度减少了59 mil，Net Debt = 2,808 mil。
• 3个季度的Interest Expense  = 112.8 mil，这几乎等于小型股全年的盈利。因此PMETAL未来必须积极减少债务，这样现金流可以得到提升，派发股息的能力也会提高。
• 公司的Gearing ratio从1.21减低到1.16，而NTA也从1.70增加到1.74.，不过Gearing ratio超过1其实风险是偏高的。但是站在生意的角度，只要公司可以赚更多钱减低债务，未来前期还是可期的。

今年大型金属的价格节节高升，Aluminium的价格更是在10月31日突破了52周新高。因此PMETAL的管理层对未来展望乐观。现在产线全面运作，未来盈利看涨，而且对下个财政年有更高的期望。

而Share Split以及Bonus Issue分别会在11月4以及8日Exercise，股价调整后或许会受到市场的追捧。以过去4个季度的盈利来看，未来两个季度YOY要保持成长并不难。对于看好PMETAL的新产线以及铝价走高的股东来说，PMETAL的【价值】是值得被期待的。不过股价已经跑了不少，有兴趣的朋友应该选择在低价买进才可以减低投资风险。共勉之。

以上纯属分享，买卖自负。

Harryt30

12.25p.m.

2016.11.02

1363.【投资平台】- HLEBROKING求新求变，最近Version让人【耳目一新】！

笔者人生第一笔交易是买进500股的DIGI，结果跌了5仙就吓死宝宝了。当时就Cut Loss离场，现在回想都觉得好笑。500股下跌的亏损是RM25, 结果包括水钱，亏损+Transaction fee 接近RM100，当时还在打工的笔者觉得超贵的。因此决定转去了HLEBROKING，因为当时0.1%的flat brokerage fee以及minimum = RM8 minimum brokerage算是收费最低的平台之一。

今年笔者曾经在Facebook Group做过调查，HLEBROKING暂时是最多人使用的Broker 平台。最近不少读者也一直询问笔者在页面Post的是什么投资App，因此今天要跟大家分享HLEBROKING这个股票交易平台。使用这个平台至今已经4年多，服务以及Dealer都很友善。曾经帮老婆申请开户口，3天就把Form寄到家里，填好表格寄会去给他们只需1 - 2个星期就搞定。

尤其是最新version的update是让许多投资者感到惊喜，今天就在此跟大家分享。

 上图是LOGIN时候的画面。

 LOGIN之后就会看到上图的界面，过后可以看到指数以及看到自己买进并set在Favourite的股票。

 而上图就是HLEBROKING各种Function的界面。

 旧版的APP只可以看到TOP 10 ACTIVE, 更新之后就可以看到30家之多。

 以上是TOP GAINER!

 TOP 30 VALUE.

 Set自己喜欢的watchlist是很普遍的功能，而HLEBROKING可以Set 10个watchlist，每个watchlist可以放10家公司。因此笔者本身会根据自己追踪的领域来设定，例如建筑，钢铁，种植以及低PE的Favourite Watchlist。

 按进去MARKET就会看到上图的界面，过后大家可以再按进去WHOLE MARKET. 

大家就可以看到每个领域有多少家公司是上涨，下跌，没有交易或平盘。同时也可以看到这些领域交易的Volume以及Value，这个功能在旧版是看没有的。

 再按进去可以看到建筑领域上涨的公司。

 上图是建筑领域下跌的公司。

 而INDICE就可以看到各种指数的涨幅，非常方便。

 在Order Status可以看到自己的买卖记录，到底有没有Matched。

今天会使用JAYCORP当例子，大家想要有5个Buy/Sell queue可以打电话询问你们的Dealer相关的事宜。

 以上是QUOTE的界面。

 公司的基本资料。

 当天的Trade details, 可以看到多少人买或者卖，每单成交的时间以及成交量。

 上图是JAYCORP股价的Chart。

 FINANCIAL INFO真的很不错，可以看到公司的营业额，盈利，EPS, PE, Dividend以及NAB。

MITRA的FINANCIAL INFO.

 而每家公司都可以看到跟他们相关的news，方便投资者知道公司最新的动向。

 而Portfolio可以让大家看到自己组合的股票，持有数量，盈利/亏损的数额等资料。

 最后在News那里还可以看到各种新闻，这也是可以帮到投资者做功课。笔者曾经跟HLEBROKING的Dealer聊过，未来还会有新的功能，真的是令人非常期待。

如果新人要开户口，你可以打电话去以下的号码讯问：

KL地区。Michelle Lim ,+60362520918

东马地区
LIM SUH HUA , 016-8964491

希望以上的资料可以让大家更了解HLERBOKING的平台。


Harryt30
22.20p.m.
2016.10.30

1362。【价值.时机.本钱】- 有了【信心】，你才会有【耐心】，浅谈5家价值【热门】股！

今天想要分享这2年内非常【热门】的价值好股，这5家公司长远来开看股价都是往上扬的。以时间点来说，这5家公司的顺序是:

TOPGLOV

HEVEA

TGUAN

KESM

GADANG

当然你买进的时间越早，你的本钱越低，你的优势就越高。除了KESM之外，其他4家公司笔者都曾经出席股东大会，管理层都是很棒的一群，所以公司的盈利才能不断的成长。这5家公司在过往3年都经历了1 - 2次的调整，但是只要盈利继续成长，股价在调整之后还是会回来。因此【好股】人人会买，但不是人人会【守】，也不是人人能买在对的【时机】。

TOPGLOV的股价从去年1月的RM4.50左右在一年内上涨了200%，主要是因为盈利有了飞跃性的进步。但是来到了2016年，盈利出现下滑，大部分的投资者也出场。股价从顶峰的RM7.00下跌到RM4.20, 不过最近又反弹了20%左右。

TOPGLOV在FY2016的财政年营业额以及盈利都是历史新高，只不过去年股价上涨太快，所以经过8个月的调整，股价还是见到回弹的迹象。2015年12月31日2.26到今天的RM4.81, 资金增长超过112%。假设包括股息的话，其实22个月的回报超过125%。不过这只适合长期持有者，毕竟散户看到股价下跌的时候就跑到不见踪影。

 第2家要说到的公司就是HEVEA,2015年1月持有至今大约有244.4%的资金增长。加上之前派发的股息，其实周息率也是非常不错。不过HEVEA也不是一帆风顺，之前因为网络攻击以及盈利小小下滑，股价从2015年底的1.62在9个月内一度下滑到RM1.05.

1月 - 9月对HEVEA的投资者是非常难挨的，因为各种负面消息以及杂音。不过现在股价已经数次试探RM1.40, 只要盈利可以保持成长，其实在未来可以再度回到RM1.62的。当初有人选择离开，有人选择底部加码，信心决定你是否能赚钱。

 再来看看TGUAN，其实股价的走势就像一个历史循环。去年10月第一次涨幅大约上涨了60%，过后用5个月的时间回调了10 - 15%，3个月又大涨了40%+++，现在又回调10 -15%。未来股价是否要回弹，那就要盈利是否可以持续成长。8月TGUAN的盈利YOY上涨了105%，但是股价却从顶峰下跌了10%，主要也是因为之前上升了不少。

而GADANG的股价从7月尾到现在上涨了超过40%，而盈利下滑20%, 股价下滑其实也是正常的。盈利上涨股价都跌，盈利下滑股价自然下跌惨些。

KESM之前的业绩盈利非常出色，但是股价反而下跌。当时股价从RM5+++ 下跌到RM3.90的时候，多少散户被洗下车。但是价值的好股，回来的时候真的是超级凶横。股价在5个月的时间从底部反弹上涨了接近150%。它之前的下跌现在看回去，我们叫做先苦后甜。

来看看今天最热门的GADANG, 股价下跌了37仙，但是全年股价的涨幅还是有37.7%。这样的涨幅在马股里排名前100，其实是非常出色的。而当初早早买进的价值投资者，它们或许会认为这是买进的机会也说不定。GADANG要再度返回巅峰，那接下来3个季度就是关键。盈利决定股价，盈利上涨股价自然会上涨。

GADANG上个财政年的盈利是94 mil，扣除最新的16.7 mil，GADANG未来3个季度每个季度要赚28 mil才可以持平。假设公司要有10%的盈利成长，那么94 x 1.1 = 103.4 mil，公司未来3个季度必须每个季度赚29 mil。下个季度笔者会出席GADANG的股东大会，相信到时候会有很多的股东发问问题。笔者会把它分享出来，共勉之。






Harryt30
18.48p.m.
2016.10.28

1361.【种植趋势】- FCPO Jan在Oct 22突破52周新高 = RM2,828，种植领域Boleh吗？

上图是CPO棕油过去两年价格的对比，可以看到2016年CPO的价格走高，而且也很明显是在上涨的趋势当中。而且FCPO JAN 2017昨天突破新高，带动了不少种植股。2016年只剩下不到2个月多，只要FCPO可以保持在RM2,600 - 2,800之间，部分【树龄年轻】+【产量高】的优质种植股是会从中获益的。

部分种植股的股价在最近3个月已经有有了不错的表现，不少已经开始从底部反弹。

 首先我们看看种植蓝筹股，KLK的股价从6月的底部开始复苏到现在的RM24.24左右，上涨了7.4%左右。而股价走高也是因为最新季度的盈利走高，市场预测11月公布的业绩会不错。

 UTDPLT的股价也在盈利进步下从底部的RM25左右上涨到RM28左右，上涨了大约10%+++。

 CEPAT在出色的盈利公布之后直接GAP UP,股价在业绩出炉后从0.69直接冲到0.82，当天闭市价格78.5仙。

 笔者在观察了INNO在7-9月的产量之后，察觉这家公司的产量大大超越4-6月。因此股价也在业绩出炉前偷步上升，3个月内上涨了25%。不过这家公司非常冷门，相信不多人认识这家种植相关股。

JTIASA最近从7月为的底部反弹至今已经35%左右，而经过研究，JTIASA的油棕果实产量已经连续成长了至少4年。这已经远远胜于领域，主要原因是Sibu地区在今年的雨量充足，所以产量没有受到太大的影响。

而MBL去年因为收购了一家印尼提炼Palm Kernel的公司之后，盈利就连续成长了3个季度。而7-9月是PK以及CPKO价格的巅峰期，所以MBL在11月公布的业绩应该会不错。

而MKH从年头底部的RM2.04反弹至今上涨了39%，主要原因还是种植领域的贡献。上个季度报告里也说明公司储存有不少的库存棕油要在7-9月卖出，以便可以在高价卖出获得更高的利润。公司也预测种植部门的盈利贡献在2018年会进步到40 - 50%，见解抵消产业低迷的窘境。

而今年最牛的种植相关股莫过于TECGUAN, 业绩出炉后连续2天涨停板。在1个月的时间股价上涨了90%以上，不过这家公司的股价起伏不定，年头从巅峰的RM2.2下跌了50%后又再度反弹。

而今年有超过40%的种植股股价是上涨的，种植股真的Boleh吗？只要CPO价格可以继续维持在RM2,600 - 2,800之间，产量有进步的公司都可以获得可观的盈利。

笔者之前分析过MKH以及MBL，两家的种植盈利相信会不错。而JTIASA在产量增加下也可能会带来可观的盈利，期待它们在11月出炉的业绩。



以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
21.45p.m,
2016.10.25

1360.【浴火神铁】- MYCRON(5087)涨幅傲视马股，全年涨幅292.45%，我囧！

今天整理数据的时候发觉，惊觉马股已经有4家公司的涨幅超过了200%. 这4家公司如下:

MYCRON - 292.45%,

MEXTER - 278.57%, 

ANNJOO - 217.91%

JHM - 201.08%

而在涨幅最高的6家公司当中，其中6家来自钢铁领域，分别是MYCRON, ANNJOO, MELEWAR以及LSTEEL。所以2016年最火热的领域就是钢铁领域，这跟去年的美金出口股非常相似。去年最火热的出口美金股GESHEN, COMCORP, EVERGRN以及HEVEA, 这4家公司去年的涨幅介于290 - 397%之间。所以说无论市场多么不景气，每年总是会有一些领域脱颖而出。

MYCRON今天股价突破历史新高，笔者好奇之下就对MYCRON这家公司做了一些功课，想看看为什么这家公司可以从27仙上涨到RM1.04。而它的同行就有CSCSTEL以及YKGI，今年的涨幅都非常惊人。

 MYCRON的营业额今年突破了历史新高，主要是因为它去年从母公司MELEWAR那里买进了新的Steel tube生产线。而且EPS最新的3个季度QOQ都在上涨着。去年Q4会有25.971 mil的Net Profit其实是因为20 mil++的Purchase Bargain所导致。公司去年跟MELEWAR买进新产线时以低过资产的价格买进，所以【省下】了这笔钱就成为了Net Profit。

•  公司最新4个季度的Net Profit Margin不断走高，主要是Steel tube贡献了新盈利以及钢铁价走高。
• 此外，公司在FY16上半年Coll roll部门贡献了8.25 mil，但是Q3和Q4却分别贡献了7.3262 mil以及7.194 mil。
• 而FY2015买进的Steel tube业务在16Q4单个季度贡献了5.039 mil的PAT, 1个季度超过了Q1 - Q3三个季度的4.361 mil。
• 公司的Total Borrowing年底因为买新产线而暴增到178 mil，不过FY2016全年清还了87 mil的债务，现在公司还欠银行91.58 mil。
• MYCRON手持27.63 mil，所以Net Debt = 63.95 mil，处于两年来最低水平，Gearing ratio从巅峰期的0.93下跌到0.67.

 从上图可以看到公司很积极地清还债务，假设FY2017公司继续保持盈利，债务是很有可能继续减低的。

在对2017年的展望里，公司说到可以从更好的供应商拿到价格更好以及品质更加的HRC原料(Yellow Highlight). 主要是因为MEGASTEEL停产，公司再也不用因为不公平的条规跟本地生产商用高价买进低品质的钢铁原料。

虽然明年还是充满挑战性，公司还是会努力在FY2017交出不错的业绩。现在公司PE = 12.19, 在众多钢铁股还亏钱的情况下，难怪今年股价可以上涨292.45%。

追高的风险大家都知道，MYCRON已经是今年的神话，不过在这个价格买进，我囧！除非投资者坚信MYCRON未来每个季度可以维持每季度3.3仙的EPS, 全年盈利来个13仙以上。

其实笔者主要是想要看戏，MYCRON每上涨27仙就是100%。

假设上涨到RM1.08, 全年涨幅 = 300%。
假设上涨到RM1.35, 全年涨幅 = 400%。
假设上涨到RM1.62, 全年涨幅 = 500%。


不过股市没有绝对，以上的资料只是供给大家参考。



以上纯属分享，买卖请自负。





Harryt30
21.20p.m
2016.10.20