1164.【吃喝嫖“赌”】- RGB (0037) DreamGate ， 梦想の门 ! - By Zeff Tan

RGB（RGB国际，0037，主版-贸易/服务）创立于1986年，在2003年挂牌于马股的MESDAQ，当时的名字叫DREAMGATE CORP（梦城集团）, 后来在2010年头改名为RGB International。

RGB从事的是赌博机销售与服务行业，英文应被归类为Gaming industry。此类的公司在马来西亚甚是少见，上市的应该只有RGB一间，但在外国也有几家同行，比如澳洲的Aristocrat Leisure（比RGB大90倍)，Ainsworth（比RGB大15倍）等等。

先说说RGB也业务，主要分为SSM和TSM 。

SSM指的是Sales and marekting，主要是制造和销售老虎机与赌场业者，占了2014年总营业额的66%，总收入的大约35%，这部门有14%的profit margin。

TSM则说的是Technical Support and Management，做售后维修服务。这项才是真正RGB的主要收入，因为虽然营业额不高，但是它的profit margin是惊人的，因为它营业额的一半是盈利。

吃喝嫖赌，人性也；就是因为人性，所以这四个行业历久不衰，几千年就前存在了的行业。所以要说RGB的业务也不会“倒闭”，因为只要贪念尚存，RGB就有生意做。RGB的客户涵盖了柬埔寨，菲力宾，新加坡，澳门，越南，老括，尼泊尔和東帝汶（Timor Leste）。换句话说，它也符合当今炒股主题 - 美金 .

自2003年上市至今，RGB由成长走向衰败，然后近几年来又凤凰重生，重新踏向辉煌之路。在柬埔寨政府还没实行国民禁令前，RGB的业务蒸蒸日上，在2007年9月还曾经派发过1送2红股，听好哦，是1送2 耶! 正值其巅峰期，股价曾经高达RM1.6

然而，好景不长，2008年柬埔寨政府禁止国民到赌场搏杀，自此政策一出，RGB收入锐减，由盈转亏，从此便步入了3年的衰退期，刚巧碰上了熊大人的驾到，其股价更是被力压在五指山下，跌至最低RM0.055。

尽管如此，管理层并没有因此而气馁，在这几年的衰退期，公司在Datuk Chuah的带领下，走上复苏之路，终于在2012年第一季度发布了让人另眼相看的业绩，也成功的帮公司开创了positive现金流。

年复一年的过了，自2012年扭转乾坤开始，公司的业绩并没有停滞，反而在2014年的财政年了大放光彩，比起2013年达到了300%的进步！

现在是RGB的2015财政年，目前2个季度的业绩已经发布，并且2个季度累积了相等于2014年财政年60%的盈利，而且管理层在财报里也表示得非常有信心的，看好今年业务可以更上一层楼。

值得赞赏的是RGB的资产负债表相当健康，除了有positive现金流之外，在7月的Private placement之后，目前RGB处于净现金状态，也就是说扣除了债务之后还有剩余的现金。

根据报章的报导，公司目前在和尼泊尔和韩国（还没进入的市场）的潜在客户进一步做洽谈，如果成功的话，相信业务会被推向另一个高峰。据说，公司今年订下了卖1500台赌博机的目标，上半年出售了400台，而且另900台已经被订购了。

之前提到了澳洲的两家同行，Aristocrat 和Ainsworth， 它们大概都是以PE 15-20 的本益比交易，如果真要给个目标价，应该会在RM0.23 左右

这个月11月公司会在最后一个礼拜发布业绩，如果好的话，这个目标价是很有机会达到的，标青的话，股价失控也未定。

类似XOX 以及 INSTACO 此等公司都可以达到RM0.25-0.3的价位，我实在相信基本面如此强劲的RGB没理由做不到。

这颗会否是penny stock里最后的闪星？ 敬请期待

以上纯属分享, 买卖自负。

Zeff Tan

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