1367.【中钢奶牛】- CSCSTEL(5094)盈利节节高升，丰厚股息可期！

 CSCSTEL(5094)是今年最火热的钢铁股之一，【0债务】的资产更是冠绝钢铁领域。最新季度的盈利YOY进步137%，3个季度的盈利(参考上图)已经超越了去年。根据过往的平均派息记录来看，CSCSTEL的派息%都超过了60%。因此明年2月的业绩出炉，CSCSTEL有望派发10 - 12仙或者更高的股息。

公司的盈利已经连续进步7个季度，所以股价在短短的1年内上涨了接近100%。而透过管理层在Prospect的说法，Q4的业绩盈利相信会不错。钢铁价格上涨导致大马的钢铁股盈利大幅度上涨，CSCSTEL也是受益者。

上个星期的中国钢铁价格更是来到了1年新高，因此Q4的时候盈利相信会不错。钢铁价格在4-5走高，但是6-8月走低，因此CSCSTEL在Q2的盈利也比Q3来得好。但是11月钢铁价格一路向北，CSCSTEL或许会在Q4交出惊喜的业绩。

此外公司的现金从上个季度的320 mil下滑到最新的266 mil，主要是因为清还了54 mil的Payable，公司的Total Liabilites从上个季度的104.26减少到47.392 mil，NTA也从2.11进步到2.18.

 季报里的B1提到，公司YOY的盈利走高主要是因为销售量以及Profit Margin有所提升。但是说到QOQ比较的话，高价格以及利率的产品营业额有所下跌，B2里也提到原料的价格走高也拉低了盈利。

公司在Prospects里说到Q4前两个月的业绩有所提升，原因是钢铁价格走高。由于煤炭的价格走高，原料的价格也跟着提高。因此公司Q4的盈利的表现要看公司能不能把成本转嫁到下游的客户身上。不过公司还是预测今年会达到不错的盈利，高盈利 = 高股息，喜欢股息的朋友可以多留意CSCTEL.


以上纯属分享，买卖请自负。


Harryt30
18.03p.m.
2016.11.16

1347.【咸鱼翻身】- 2016年舍【钢】其谁，12家钢铁相关股平均涨幅110%，傲视群雄。

今年钢铁，建筑以及消费三大领域本来是各领风骚。不过第二轮钢铁涨幅的来临，股市已经是来到舍【钢】其谁的局势。今天马股因为星期一没有开市而补跌，不过钢铁领域却热暴全场。一共有6家钢铁股在今年的涨幅超过了100%以上，这也让我上了新的一课，亏钱的股也是可以买的。

不过笔者对钢铁领域不熟，所以今年就错过了这个最火热的领域。而钢铁股就像去年的出口股，涨幅无股可比。不过大家也要谨记工业股大部分都有周期性，所以要见好就收。相信今年美金出口跌大回调的时候大家都深有体会，物极必反。

以下是钢铁股的一些数据给大家参考。

• 今年只要名字又Steel或者Metal的股，他们的涨幅都是非常惊人的。
• 2015年大家可以看到大部分的钢铁股都在亏损当中，一直到今年才开始复苏。
• 在最新的两个季度当中，上图的公司有11家的盈利是进步的，而Q2则有10家是进步的。所以钢铁股的回顾也是有盈利的支撑，【盈利决定股价】。
• 这两个星期涨幅最为夸张的是MYCRON以及MELEWAR。原因是仙股比较好炒，而且它们也有一定的基本面。
• 假设以规模来说，龙头就是ANNJOO，因此ANNJOO今年涨幅182.09%。而老二就是SSTEEL，可是SSTEEL的涨幅却只能排在第11名。
• SSTEEL是12家公司当中唯一一家连续6个季度都是亏损的钢铁公司。不过假设大家仔细阅读SSTEEL最新的季度报告，它在Q2的Gross Operating profit大约是45 mil。
• 不过因为有一次性的write off property，plant and equipment (PPE)，因此季度报告才显出了亏损。因此以Operating profit来看，这家公司下个季度会开始赚钱。
• 而CSCSEL是这12家公司里面Balance sheet最美的一家，因为手握328 mil的净现金以及每年派发丰厚的股息。而且CSCSTEL今年的股价涨幅有62.39%，市值来到了672.6 mil.
• 上述12家公司当中，赚钱+PE低于10的有EMETALL, PRESTAR以及CSCSTEL.
• 不过很多有经验的前辈都是在去年买进钢铁股，因为钢铁股的价股在去年已经跌到谷底了。那时候的钢铁都全部都面临亏损，但是他们却已经在底部建仓。
• 这是很多散户都不具备的能力，因为大家只有在【价格】以及【成交量】暴涨的时候才会察觉到这家公司。

中国在8月的出口产量已经减低，这对钢铁领域是利好消息。钢铁领域还可以跑多久，笔者不知道。不过笔者只想告诫大家，不要一直在高峰加码。这样会增加了你的Average Price并增加你的风险，或许会有人觉得笔者在泼冷水，但这是肺腑之言。当一个领域越火热，你就要要谨慎。

假设真的想投资钢铁领域, 那务必要做足功课。找到一家还有潜能可以继续走下去的公司, 因为短期内股价跑太快的公司, 回调时也会很够力。

Harryt30

18.35p.m.

2016.09.13