Tuesday, January 3, 2017

1379.【5%+5%投资法】- PERSTIM(5436)赚多派多,净现金RM142.55 mil!

PERSTIM(5436)这家公司的成交量一向来不高,本身主要的业务是制造马口铁(Tinplate)。公司过往的4年的盈利不断稳定在成长,而且派发股息也非常大方。从上图大家可以看到PERSTIM过往6年的派息%都有70%以上,FY12以及13的派息还超过本身所赚的盈利。

这家股除了是冷眼前辈的心水股之一,手握大笔的现金也受到了市场的青睐。因为2017年很多人说很挑战,高现金+高股息的公司就会变得比较吃香。
上图是PERSTIM过往10年的现金以及债务的对比,FY08以及09公司处于负债当中。不过最新季度公司的现金有146.466 mil,债务已经减低到10年新低的3.915 mil,Net Cash = 142.551 mil。以公司现在RM6.80的价格计算,每年股息40仙,周息率高达5.88%。

只要公司的盈利可以稳定成长,不排除PERSTIM未来的股息会有所增长。
不过在最新的Quarter report里公司提到有11.7 mil的Dividend income,因此FY17Q2的盈利有一部分是一次性的盈利。这也是投资者们必须留意的,毕竟不是每个季度都会有额外的收入。

公司也说到,美金兑换马币的浮动以及来自进口的竞争都会影响到公司的盈利。但是公司会竭尽所能为股东们带来满意的业绩(基本上每家公司的Prospect都会有这一句)。
从上图的表格来分析,公司的营业额以及盈利都有所进步。不过越南的营业额以及盈利都有所下滑,下半年要加吧劲了。撇除11.7 mil的Dividend Income,公司在FY20171H的盈利或许就不会那么出色。不过高股息弥补了这方面的缺失,高股息股最好的操作方式就是股价跌越低越好。假设投资者可以在RM6.00 买到的话,40仙的股息就相当于6.66%。

假设1年有5.5%的股息,如果PERSTIM有机会因为大调整而下跌10%,那么买了放冰箱1年。1年10%的机会应该是有的,不过还是那句话,买进的时机是非常重要的,再好的股买贵了就有无限的风险。



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Harryt30
12.55p.m.
2017.01.03

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