1390。【价值仙股】- SOLUTN(0093)盈利YOY进步45%，FY17稳定成长！

SOLUTN(0093)最新季度的营业额以及盈利YOY分别进步了12%以及45%。整体来说业绩是【中规中矩】，因为这个季度的盈利是4个季度里最差的。这跟去年的情况很相似，Q4连续两年成为最差的季度。不过全年来比较的话，盈利全年进步了42%，这样的成长是值得嘉许的。

SOLUTN的盈利已经连续4年保持成长，管理层可说是交出了非常出色的答案卷。而最新季度的Net Profit Margin更是进步到21.8%，是近年的新高。

虽然这个季度的盈利放缓，但是以全年EPS来看，公司这个季度从16Q3的2.34仙进步到最新的2.52仙，现在还是处于历史新高的盈利。

• SOLUTN的资产债务表其实非常简单，Cash Position = RM18.652 mil，借贷减低到RM947K, 净现金 = RM17.705 mil。
• 现金减少是因为FY16派发了1仙的股息，相等于RM3.04 mil。
• 而Trade Payable从上个季度的RM3.877 mil下滑到RM3.376 mil，可以见到管理层非常努力在减少公司的Liabilities。
• 卖掉旧厂的一次性收入预计会在下半年进账，现金流在未来会变得更加强劲。

总结：

这次盈利减少主要是因为营业额减少以及Sharing of associated company losses = RM89,000。不过管理层在展望里写到，公司会perform 【WELL】 in 2017，因此笔者预计FY17还是可以保持稳定的成长。

公司的股价从年头的0.305上涨到今天的34仙，涨幅是11.48%，之前一度突破历史新高35分。假设以9月30日低谷的股价24仙为准，SOLUTN股价在5个月内上涨超过40%，这还不包括1仙的股息。股价最近有点过热的迹象，因此短期出现套利回调的显现也不足以为奇。

假设公司可以保持20%的盈利成长+ 额外的1.78 EPS，SOLUTN未来的表现还是值得期待的。不过这家公司未来需要一点耐心，需要长期持有才能看到成绩。


以上纯属分享，买卖请自负。



Harryt30
22.15p.m
2017.02.23

1370.【价值仙股】- SOLUTN(0093)盈利再破新高，大方派息1仙！

SOLUTN(0093)今天公布了非常出色的业绩，RM2.083 mil的Net Profit是历史新高。而且派发了1仙的股息，这相等于去年的1.5仙(今年2送1红股)，所以股息按年增长了50%。此外，公司今年3个季度的Net Profit = 5.968 mil已经超过去年全年盈利的5.447 mil，今年的盈利按年应该有望成长40 - 50%。

以下是SOLUTION过往7个季度的资产债务比表对比，希望对大家有帮助。

•  SOLUTN的营业额比上个季度增长了5.02%，净利2.083 mil更是历史新高。
• 公司的Net Profit Margin已经连续3个季度保持在20%以上，最新季度的盈利下滑是因为0.36 mil的non -cash employee benefit cost，也就是所谓的ESOS。
• 假设撇除了ESOS, Net Profit至少会有2.2 mil以上，不过公司赚了钱，适度的奖励员工也是应该的。
• 公司的Cash in hand从14.453 mil进步到最新的19.752 mil，而Total Borrowing从1.113 mil减低到1.023 mil，债务降低了8.09%。净现金 = 18.729 mil，比上个季度的13.34 mil进步了足足5.4 mil。
• 以它手上的现金来看，SOLUTN明年的派息是有可能持续增加的。
• Gearing ratio保持在0.03超级低的水平，只要清还了所以债务，SOLUTN就可以变成【0债务】公司。

 上图是SOLUTN最近9个季度的全年盈利，SOLUTN在公布了业绩之后，EPS从上个季度的2.16成长到2.36仙，成长了9.26%.

公司今年3个季度的盈利都保持成长，去年Q4的盈利只有1.201 mil，2016Q4要保持YOY盈利成长40%应该不是难事。

公司之前公布卖出建筑物在明年将会获得7.7 mil的现金，因此SOLUTN的现金流在明年会变得更加宽松，很有可能会派发更高的股息来回馈股东们。

从上图的报告解说，公司的因为营业额增长而促进的盈利上涨。不过0.36 mil的ESOS expenses却拉低了盈利，不然net profit可以再进步10%左右。

公司手握不菲的合约，它们也在竞标着新的工程，因此公司对今年Q4的盈利保持乐观。以现在31仙的股价计算，1仙的股息相等于3.22%的周息率。假设是在10月头以25仙买进，周息率高达4%。

不过股价在短短的一个月内上涨了接近30%，所以股价有可能会在业绩的利好因素出炉后而被散户套利。以价值基本面的角度分析，SOLUTN是一家长期盈利成长的公司，明年还有5.4 mil的卖地盈利进账。所以可以肯定的是，今年的盈利已经优秀过去年，明年的盈利也将会高过今年，这种公司在马股应该很难找了。


以上纯属分享，买卖请自负。


Harryt30
20.00p.m.
2016.11.23

1359.【执死鸡投资法】- SOLUTN(0093)盈利破新高，股价却下跌，这只【死鸡】不错哟!

8月25日曾经分析过SOLUTN(0093)，那时候笔者认为这家公司严重被低估。因为SOLUTN过往的PE都在14 - 16之间，可是8月底的时候PE只有11.34。但是散户基本上是人多的地方才去，SOLUTN在过往3个月的成交量都不高。一直到上个星期成交量突然暴涨，股价在1个星期内上涨了10多%。

这时候很多散户就会问是不是有什么利好消息，而笔者认为SOLUTN股价上涨是【必然】也是【应该】的。以下是笔者之前对SOLUTN的分析，大家可以参考。

1333.【价值仙股】- SOLUTN(0093)盈利YOY进步34%,FY2017展望了观！

http://harryteo.blogspot.com/2016/08/1333-solutn0093yoy34fy2017.html

 笔者把SOLUTN过往20个月的股价，EPS以及PE都做了一个整理，大家可以发现6月之前SOLUTN的平均PE介于12 - 16之间。但是在分好红股之后，股价在8月盈利破新高的情况下完全没有动静。笔者认为这是不合理的，因为盈利上涨股价也必须上涨。不过市场先生是公平的，时间到了，股价自然就会上涨。

做了一个Average，SOLUTN的平均PE 大约是14.3左右，而笔者认为SOLUTN的合理PE应该是15左右。

公司FY2016的Net Profit Margin进步了许多，从去年的18.8%进步到24.3%。上半年的盈利就有3.885 mil，要超越去年的5.447 mil不是什么难事。

 公司的债务从FY15Q1的1.561 mil下跌到1.113 mil，公司非常积极地在还债务。

 而最让笔者感到惊叹的是，公司的Trade Payable从9.513 mil减少到最新的2.381 mil，1年半减少了7 mil之多。假设公司收回所有的Trade Receivables以及清还所有的Trade Payable，公司可以获得18.243 mil的现金。

公司的资产债务Ratio也非常健康, D/E ratio也下跌到超低水平的0.03。

以上是SOLUTN每个季度的Annualized EPS, EPS不断在破新高。但是股价之前几个月却在底部，这不是【死鸡】是什么呢？？股价曾经在6月10日上到巅峰的31仙，而8月公布的盈利又持续进步，那么大家觉得SOLUTN的合理价是多少呢？？？

所以在上个月买进SOLUTN的话就被笔者形容成【执死鸡投资法】投资法。盈利进步股价下跌这么【好康】的事情可是不多见，遗憾的是散户看到股价下跌就不敢买进。这是散户的通病，也是阻碍散户赚钱魔障。投资是需要时间等待的，不过等待有价值的公司是值得的，你赞同吗？


以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
13.55p.m.
2016.10.18

1333.【价值仙股】- SOLUTN(0093)盈利YOY进步34%,FY2017展望了观！

大部分的【仙】股都被定义成炒股，只有少数几家基本面好的公司才可以维持每年盈利成长以及股价稳定上升。而SOLUTN(0093) - 方案工程就是这样一家公司，昨天公布的Net Profit YOY上涨了34%，而且营业额也是最近6个季度的新高。

SOLUTN主要从事技术和职业教学培训，去年9月更是获得了28.2 mil的合约。相信这也是Solutn今年盈利和毛利率走高的主因之一。以下是Solutn的一些资料供大家参考。

• 公司连续两个季度的Net Profit Margin都保持在21%以上，这也是导致今年盈利比上半年出色的主因之一。
• 此外，最新季度公司有312k的外汇盈利，相比于上个季度的12k，这无疑大大的推高的公司总盈利。
• 现在公司手握14.453 mil，债务也从15Q1的1.561mil减少到最新的1.113 mil。公司的Net Cash有13.34 mil，每股现金相当于分红股前的7仙左右。
• SOLUTN有个细节值得大家注意，那就是Trade Receivable增加以及Trade Payable大幅度减少。
• 公司的Trade Payable从15Q1的9.34 mil减低到最新的2.381 mil, 这也意味着公司的欠债大大减少。
• 加上公司本身是净现金，现金流以及派息方面都非常不错。
• 公司的Share Outstanding由于2送1红股增加到303.99 mil，而且也派送了SOLUTN-WA给股东们。

SOLUTN在过去13个季度只有1个季度的盈利是下滑的，其余12个季度都保持着盈利成长。而公司在FY2016就达到了去年全年盈利的71.32%，相信全年盈利要超越去年是轻而易举的。

最新季度盈利走高只要归功于完成了High Value的工程拉高盈利，此外RM312,000的外汇盈利也是工程之一。此外，公司手上握有不少合约以及在竞标着其余合约，因此公司对FY2016保持乐观，相信可以交出很好的业绩。

在星洲日报考到了一则资讯，那就是公司上个季度有3100万未入账销售订单。以下是网址:

http://klse.i3investor.com/blogs/sinchew_company_story/102608.jsp

扣除了这个季度9.676 mil的营业额，公司手上至少还有21 mil以上的合约。所以相信公司可以继续忙碌到2017年，盈利成长可见度高。

SOLUTN过去几个季度的PE都保持在 13 - 15之间，最新的PE大约11.34。假设盈利继续保持成长。这是否意味着这家小型仙股是被低估的呢？大家就要自己做功课好好研究了。假设仔细留意SOLUTN的第4大股东是谁，大家就会对SOLUTN更加有信心。


以上纯属分享，买卖自负。


Harryt30
16.00p.m.
2016.08.25