Monday, May 25, 2015

1057.《深入解剖MITRA》- 美德再也 - MITRA(9571)盈利相比去年同期上涨28.9%,营业额上涨55.1%!

今天马股的表现已经是连续3天血流成河,今天也是我投资以来paper losses破新高的一天。虽然有点肉痛,但是像我说的,股票暴跌,日子照样过,饭还是照吃,股票分析照样继续做。自从经历过去年12月的小股灾,组合也暴跌过高达40%,我的心态比去年“蛋定”了许多。因为当我们过于恐惧以及害怕的时候,我们就会做出许多错误的决定。

期待了这么久,我的超级重仓MITRA(9571)的业绩终于在今天出炉了。MITRA今天的闭市价格为RM1.88,2015年股价涨幅高达91.8%,也是今年建筑领域的领跑者。我们就一起看一看MITRA的业绩到底有何表现?


在开始分析之前,大家不妨看看以上的文章 - 重回MITRA怀抱 - 20140421.我就是因为看到了这篇文章才认识MITRA,很幸运地在今年赚到我人生的第一桶金。所以饮水思源,感谢师父Ah Boon分享了这家公司,让我领略了长期持有潜质好股的威力。

MITRA业绩报告分析;
MITRA的2015年第一季度的EPS是3.40,跟去年同期2.77 cent相比上涨了22.74%,而营业额却上涨了55.1%
一看之下觉得中规中矩,不过营业额却突破了历史新高,高达1亿6159万令吉。现在MITRA手持19亿的合约在手,我相信它的接下来的几个季度都会持续上涨。从上图的趋势。我们可以看到2013年以及2014年第2季度的REVENUE的成长率分别是17.5%以及29%

而且MITRA现在手上的合约比过去两年可是多了2倍以上,本人保守预测下个季度的营业额的有望成长35%。那么下一个季度的营业额是有机会继续创高峰,去到2.2亿令吉的新高。以这种趋势成长下去,MITRA CEO所说的10亿营业额是有机会达到的。

**以上纯属个人分析以及预测,买卖股票请自己做功课。
而且它的业绩已经连续9个季度都在进步着,这样的成长是非常让人惊叹的。此外第1个季度一直以来都是建筑业的传统淡季,所以1,339万的盈利只会是一个开始。比较让我失望的是Profit Margin竟然从10.3%下跌到现在的8.3%,我希望管理层可以改进一下这一块。这样公司的盈利表现相比会更加让人竞艳。

仔细阅读MITRA的业绩报告,你会发现建筑业按季的营业额以及盈利分别上涨了81.9%以及89.2%.单单是建筑这一块旧贡献80%的turnover以及70%的profit before tax。而且南非以Healthcare的盈利都有明显的进步,这样的成长是非常可喜的。

可惜在产业业务方面,营业额以及盈利分别下跌了16.4%以及36.7%。个人猜测可能是因为产业领域放缓以及GST的影响使得产业收入下跌。所以相比于去年,产业盈利的贡献足足下跌了200万令吉
此外,MITRA的地皮已经很久没有被重新估值过了。
Hong leong IB之前给了MITRA 高达RM2.92的目标价格。原因是它的地皮多年没有Rr过, BOOK VALUE 是188 MILLION。可是MITRA地皮的市价估值已经高达739 million. 所以严格来说, MITRA的资产还是严重被低估的。Mitra 现在的market capital 才757 mil, 但是单单手上的地皮就值739 mil. 因此mitra 还是有很多潜力可以挖掘的。
管理层对公司2015年的展望非常正面,  相信手上大量的建筑合约可以推高盈利。而且产业销售在接下来的几个季度相信会贡献更多的盈利。我本身很看好mitra 前景, 今年还有5仙的股息以及红股凭单的利好因素存在。希望可以在这片红海中保持稳定。因为大盘在跌, MITRA再牛也很难有多大的表现。共勉之。

☆☆以上分析纯属资讯分享, 买卖自负。恕不负责。


产业 - Property

以前我购入Mitra的时候只知道它是建筑公司,忽略了其实它在产业领域也有不错的表现。MITRA主攻可负担房屋,以下是MITRA正在进行,已经完成以及未来的产业发展计划。

Current Projects:


Completed Projects:





Upcoming Projects:



Harryt30
21.00p.m
2015.05.15


20 comments:

  1. 不错的分析
    照你看,如果 compare q-o-q, net profit is dropping
    产业方面的贡献会不会拖后腿?

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    Replies
    1. 其实你看回它之前3年的profit, 有哪一年的qoq不会下跌的。建筑领域是有季节行的。产业方面管理层是说未来会有盈利贡献, 我也不抱太大期望。主要还是靠建筑这一快, 南非那里少少也贡献了一些蚊子肉。嘿嘿。。

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    2. 谢谢提醒,现在注意到了,Q4 过渡到 Q1 都是下跌的
      不过,产业真的担心会拖后腿

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    3. 产业大概是10 - 20%的盈利贡献,建筑那一块还是可以cover掉的。

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  2. Harry, 您好!

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  3. 请问以上这些财报要去哪里下载?谢谢

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    1. 可以去Bursa那里下载。

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    2. 我去malaysiastock.biz 那下载的跟你不一样,比较簡单,比方说你那张(B1) Review of the performance里面的
      Revenue 有分construction 129,704 Property Development 17,577 South Africa Investment 7,192等等,这些比较详细,请问你是去Bursa的哪一个网站下载,可以指点一下吗?感激不尽,谢谢

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    3. 我是从KLSE Screener的手机app下载的。你可以试试看。

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    4. 好的!谢谢您

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  4. 他的盈利本来还不错,可是扣除了百多万 (elimination) , 请问这是什么啊?

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    1. 我也没有去深入研究,因为对我来说百多万不多。
      或许是一些资产坏掉所以扣除掉。这一部分我真的不清楚。不好意思。

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  5. 请问现在还值得买进Mitra吗?未来三年的前景如何呢?
    我是新手,在友人的介绍而知道这 blog,谢谢你的分享,在这里发现很多知识,谢谢!

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    Replies
    1. 我不介绍值不值得买进的问题, 钱是你的, 决定在你手上, 买卖自负。我只是分享资讯。

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    2. 对不起,问错问题。打算长期持有Mitra, 信心不足因为自己做研究,所以也不知道自己对不对!需要一点意见!当然买卖自负,最后也谢谢你的分享让我获益良多!

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  6. 伱好harry.我有疑问想请教你.我目前持有mitra的母股和凭单。
    问题是:凭单的股价,数量和转换价格是不是也会变动?
    母股二送一,凭单是不是也一样?

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