1318.【阳光普照】- TEKSENG(7200)盈利再破新高，2个季度盈利超过FY2015, PE = 9.63!

TEKSENG在8月12日公布了FY16Q2的业绩，业绩和盈利再度突破历史新高。PE也从11++下跌到最新的9.63，笔者使用的股数是最新的331.05 mil股。而它的ROE也进步到19.34，处于非常优秀的水平。TEKSENG这家超级热门股已经很多人分析，笔者在这里分享一些财报数据就好了。

而以下的网址是笔者在3个月前分享的TEKSENG.

http://harryteo.blogspot.my/2016/05/1259-tekseng7200-yoy608.html

• TESKENG的营业已经连续6个季度进步，公司最新两个季度的盈利就超越了FY2015.
• 而且两个季度的盈利都保持在15 mil以上，价格连续4个季度的盈利都保持15 mil以上，全年是有望达到60 mil盈利的。
• 而且USD/MYR的Quarterly rate从Q1的4.22下跌到Q2的4.01。因此外汇盈利从6.678 mil下跌到现在的0.314 mil。
• 不过盈利不跌反上，公司用Quantity抵消了外汇的负面影响。
• 而且新产线会在未来的2 - 6个季度陆续完工，所以TEKSENG未来的前景还是非常亮眼的。
• 此外，公司的现金虽然从32 mil下滑到28 mil，这主要是公司积极还债。总借贷76.632 mil下跌到58.892 mil。
• 这都要归功于走高的盈利以及不断有股东convert TEKSENG-WA成为母股。TEKSENG两个季度就从凭单转换母股获得7.176 mil的现金。而且7月-8月之间不断有股票转换成母股，因此公司的现金流可以获得很大的改善。
• Solar部门在最新季度的盈利13.268 mil，比去年同期的亏损好上不少。

总结:

随着公司盈利增长以及债务的改善，这家公司的基本面越来越吸引人。而且冷眼前辈也是凭单的股东之一，长期持有是没有问题的。虽然过去几个月股价的浮动比较大，但是对于了解它价值的股友们，这完全不是问题。耐心投资是会有回报的，共勉之。

以上纯属分享，买卖自负。

Harryt30

22.08p.m.

2016.08.14

1259.【太阳的眷顾】- TEKSENG(7200) 盈利yoy上涨608%，一家盈利明年会比今年好的公司！

今年韩剧【太阳的后裔】火爆异常，是不是说跟太阳有关的行业都会获得【太阳】的眷顾呢？？今天要跟大家分享的就是TEKSENG - 德成控股，它主要从事太阳能以及PVC业务。

TEKSENG在2014年9月11日公布，公司旗下持股86.1%的子公司――TS太陽能科技獲台灣上市公司――昇陽光電科技有股份有限公司投資1億令吉。也因为这样，公司的太阳能业务的盈利开始由亏转盈。而今天公布的业绩营业额突破历史新高131 mil,net profit 15.074 mil突破历史新高。以下是笔者的一些功课，希望能够对大家会有帮助。 

 上图我们可以看到TEKSENG的营业额以及盈利已经连续进步5个季度，成长是一条直线在上升。而公司的现金增加了14 mil，Borrowing减少了足足28 mil。这主要归功于Private Placement以及warrant convert所带来的现金。而让人感到兴奋的是Profit Margin提升到了现在的11.48%，首次突破了个位数。

 上图是TEKSENG过去5年的表现，2016年单个季度的盈利就像等于去年的70.8%，所以今年要继续突破新高其实是非常容易的。

 不过比较让人担忧的是外汇盈利竟然有6.678 mil之多，假设美金走低，这或许会对TEKSENG造成一定的影响。外汇盈利几乎占了这个季度40%的贡献。

 公司之前Private Placement的好处终于显现在出来，在这个季度公司偿还了28 mil左右的贷款。所以Balance sheet有了很大的改善。

 公司表明这次可以获得如此之大的进步，主要归功于较高的销售量以及unrealised forex gain。此外，lower finance cost也要主要贡献之一。

昇陽光電科技的投资终于在一年多后显现出来，笔者相信公司大量增减产线也会继续推高公司的营业额。加上太阳能领域属于朝+环保的领域，因此前景备受看好。

不过笔者的投资准则是长期持有，所以再好的股也需要是将让它成长。冷眼前辈也是TEKSENG-WA的股东哦。

共勉之。

以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
22.05p.m.
2016.05.19

1256.【股道无穷】- 优质股票的几种操作方法，你可以业绩操作/投资/短线操作或？？？？

股票投资千变万化，不同的投资者有不同的投资方式，不过最终目的还是为了赚钱。所以一家优质的股票在不同人的手上会带来不同的Return，今天笔者用TEKSENG这家公司作为例子，让大家知道优质股可以如何地操作。

Tekseng这家公司的盈利已经连续进步5个季度，从2014Q4的亏损RM513,000到最新季度的10.41 mil盈利。1年多的时间盈利脱胎换骨的蜕变，也因此股价才节节高升，昨天更是突破了历史新高。现在我们来看看这家公司可以如何操作。

1.长期持有
-这是价值投资者最普遍的做法，这适用于业绩+盈利不断上涨的公司。笔者的朋友在去年12月就开始布局，打算长期持有TEKSENG。当时候他得到消息说TEKSENG的4条产线以及100%投入生产，本身也去过TEKSENG的工厂。而且明年TEKSENG的产线会增加到8条，也意味着这家公司的业绩明年会比今年好。

所以他对TEKSENG有着很高的信心，说TEKSENG长期合理价格至少是RM1.80。结果TEKSENG的股价果然不负他所望，今年的涨幅已经接近30%。假设长期持有这家公司，开番其实也是很有可能的。

2.业绩操作法
- 提前在业绩出炉前买进，其实2月15好业绩公布出炉后，TEKSENG的业绩曾经开高到1.28。但是由于大势不好，股价一度跌到1.04左右。过后3月 -4月15之间陷入的盘整的阶段，足足横摆了1个月半。

其实这个时候是很好的买进时机，毕竟公司的业绩还有1个月多久出炉。假设有人用【业绩操作法】的方式在4月头以RM1.10买进TEKSENG,1个多也的return就有22%++了。

这个时候就会出现分叉路口，到底要卖掉套利还是继续等待。因为有不少公司在业绩出炉后就插水了，投资者担心的话可以选择卖出一半套利，剩下的一半继续持有。就算业绩出炉不好，至少你已经卖了一半。如果业绩大好，你还有一半的股在手。

3.技术分析
以技术面来看，4月18- 19成交量上涨，那时候或者前面几天就应该有人买进了。4月21日20天均线突破了50天的均线，Buy Signal就更加强烈了。因此大家可以看到股价过后的一个月都处于上升管道，但是现在已经处于超卖的状况。

有些人或许会套利离场，有些人或许还在等待业绩暴冲。


4.买进TEKSENG-WA 
笔者本身就是以这种操作这家公司，TEKSENG-WA完全处于没有Premium的情况。意味着母股TEKSENG上涨多少，warrant也会起多少。

举个例子：
Exercise Price ： 0.25
假设母股RM1.25, 而warrant 1.00， 这就是0 premium。

那么假设母股上涨10仙到1.35, warrant也会上涨到1.10.

不过买母股的赚幅是8%， 而买warrant是10%，赚幅足足多了25%。所以冷眼前辈本身也买了1,200,000股的TEKSENG-WA， 而笔者也在0.85开始进出TEKSENG-WA。到现在已经进出3次，大约有30%以上的赚幅在这里。

以上只是其中的4中操作方式，【股道】无穷，其实还有很多种方式可以操作优质的公司。共勉之。


以上纯属分享，买卖自负。



Harryt30
12.45p.m.
2016.05.17