Thursday, May 19, 2016

1259.【太阳的眷顾】- TEKSENG(7200) 盈利yoy上涨608%,一家盈利明年会比今年好的公司!

今年韩剧【太阳的后裔】火爆异常,是不是说跟太阳有关的行业都会获得【太阳】的眷顾呢??今天要跟大家分享的就是TEKSENG - 德成控股,它主要从事太阳能以及PVC业务。

TEKSENG在2014年9月11日公布,公司旗下持股86.1%的子公司――TS太陽能科技獲台灣上市公司――昇陽光電科技有股份有限公司投資1億令吉。也因为这样,公司的太阳能业务的盈利开始由亏转盈。而今天公布的业绩营业额突破历史新高131 mil,net profit 15.074 mil突破历史新高。以下是笔者的一些功课,希望能够对大家会有帮助。 

 上图我们可以看到TEKSENG的营业额以及盈利已经连续进步5个季度,成长是一条直线在上升。而公司的现金增加了14 mil,Borrowing减少了足足28 mil。这主要归功于Private Placement以及warrant convert所带来的现金。而让人感到兴奋的是Profit Margin提升到了现在的11.48%,首次突破了个位数。
 上图是TEKSENG过去5年的表现,2016年单个季度的盈利就像等于去年的70.8%,所以今年要继续突破新高其实是非常容易的。
 不过比较让人担忧的是外汇盈利竟然有6.678 mil之多,假设美金走低,这或许会对TEKSENG造成一定的影响。外汇盈利几乎占了这个季度40%的贡献。
 公司之前Private Placement的好处终于显现在出来,在这个季度公司偿还了28 mil左右的贷款。所以Balance sheet有了很大的改善。
 公司表明这次可以获得如此之大的进步,主要归功于较高的销售量以及unrealised forex gain。此外,lower finance cost也要主要贡献之一。
昇陽光電科技的投资终于在一年多后显现出来,笔者相信公司大量增减产线也会继续推高公司的营业额。加上太阳能领域属于朝+环保的领域,因此前景备受看好。

不过笔者的投资准则是长期持有,所以再好的股也需要是将让它成长。冷眼前辈也是TEKSENG-WA的股东哦。

共勉之。

以上纯属分享,买卖自负。



Harryt30
22.05p.m.
2016.05.19

4 comments:

  1. Hi! Harry , Tekseng should be a RM beneficiary while Rm/Usd strengthening rite ? Every 3% of Rm strengthening will bring the group net profit of $1.41 mil. (P.98 at 2015 Annual report )

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    Replies
    1. A lot report also write in that way, but forex gain also improve. I also can't explain it.

      Delete
    2. New measure for listing Financial risk report, it a must by BNM.
      Anyway, thanks for the relpy.

      Delete
  2. 虽然小弟我至今手上未有握着任何 tekseng 之股份,但却非常佩服 Harry 兄眼光独到的见解。您早在一星期前的 blog (五月业绩月)就预测 tekseng 该会在此 QR 有一番作为. 只不过今天此股价却逆向行驶...

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